财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续(xù)召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集(jí)险企进(jìn)行(xíng)调研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报(bào)道，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加强行业危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高(yè)负(fù)债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业(yè)协(xié)会(huì)以及多(duō)家(jiā)保险公(gōng)司开展调研。将重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人(rén)士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业(yè)内(nèi)人士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以(yǐ)非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长久(jiǔ)期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率较(jiào)大、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大(dà)幅刺激(jī)产品销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险公司分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史(shǐ)上有过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利(lì)率(lǜ)调整为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全(quán)球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据(jù)美(měi)国审计(jì)总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压(yā)力致使(shǐ)投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评(píng)估(gū)利率等降(jiàng)低(dī)负债端成(chéng危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高)本。

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