5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文(wén)华财经系(xì)头部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所决(jué)定(dìng)终止对其(qí斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说)首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交(jiāo)易(yì)对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计持(chí)有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第一(yī)大股东不(bù)会(huì)发生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构(gòu)成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融(róng)科技(jì)全领域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全(quán)产品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业务(wù)软件(jiàn)收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企(qǐ)业投资(zī)收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显示，报告期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新(xīn)一代产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高(gāo)于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资(zī)产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能(néng)力将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并未披(pī)露具体的(de)交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方就本(běn)次(cì)交易签(qiān)署(shǔ)了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方发行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意(yì)向协(xié)议(yì)书》仅为(wèi)交(jiāo)易各(gè)方关于本(běn)次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策程序，并(bìng)经有权监管机构批斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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