大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估(g四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思ū)值(zhí)体系所(suǒ)代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可(kě)能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依(yī)赖交(jiāo)易(yì)，阶段性(xìng)失去靠(kào)配(pèi)置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有一(yī)波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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