踩上AI风口的(de)三(sān)六零(líng)，年内一度大(dà)涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离(lí)婚(hūn)也被市场质(zhì)疑成(chéng)为(wèi)减持(chí)铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕(gāo)，交(jiāo)出了回A上市后(hòu)最差(chà)年报和(hé)一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台投资者(zhě)炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六零截至3月(yuè)31日(rì)的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到，也(yě)就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数(shù)增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年(nián)的财(cái)务(wù)数(shù)据，后(hòu)者(zhě)录(lù)得133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公(gōng)司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的(de)互(hù)联(lián)网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收入(rù)为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润(rùn)则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳斯达克(kè)私有化(huà)退市回(huí)A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三(sān)六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑(huá)。净(jìng)利润(rùn)的表(biǎo)现则更(gèng)差，除了2019年靠(kào)着(zhe)非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在(zài)30亿元(yuán)附近徘(pái)徊，但到(dào)了2021年净利润直接(jiē)下(xià)滑(huá)七(qī)成，只录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于(yú)亏(kuī)损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价(jià)一度下(xià)跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不(bù)同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)两倍(bèi)。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期(qī)股价有所(suǒ)回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但(dàn)到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末股东(dōng)数来到32.88万，净(jìng)增(zēng)约(yuē)13万户(hù)，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以(yǐ)股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东(dōng)名(míng)单显(xiǎn)示，一(yī)季度“北京中关村(cūn)资(zī)本基(jī)金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也在(zài)10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽车去(qù)年财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿(yì)元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而三年累计亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资(zī)权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资额(é)为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六(liù)零持(chí)有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了(le)2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又发布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方(fāng)签(qiān)署有关协议，以美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告显(xiǎn)示，为(wèi)了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车的(de)亏损，三六零持有(yǒu)股权(quán)的账面值出现(xiàn)较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿(yì)元。

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