近期市场风向(xiàng)变动，北向(华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思xiàng)资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资(zī)金开始行动。透露什(shén)么(me)信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行(xíng)动(dòng)变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是(shì)全(quán)球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车动力电(diàn)池(chí)产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁(níng)王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一(yī)是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的(de)判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁(níng)德时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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