看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经(jīng)济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援(yuán)引美(měi)联社报(bào)道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德(dé)一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师(shī)聂(niè)波表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现(xiàn)助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以(yǐ)及(jí)出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注(zhù)实(shí)际(jì)消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自(zì)从菜(cài)豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注(zhù)国际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北(běi)地(dì)区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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