金融(róng)界(jiè)5月18日(rì)消息(xī) “农(nóng)化巨(jù)头”先(xiān)正达(dá)的A股上市之路可谓是一波三(sān)折，犹如(rú)坐过(guò)山车一般(bān)，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达(dá)的上市之路(lù)再(zài)添(tiān)一段新的历程。先(xiān)正达(dá)将作别科(kē)创板(bǎn)，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显示，上交所日(rì)前做出决定终止对先正达(dá)集团股份有限(xiàn)公司首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在科创板(bǎn)上市，先正达集科(kē)创板IPO审核状态(tài)变更为“终止”。

　　就在市场(chǎng)错愕(è)不已，唏(xī)嘘感叹(tàn)之际(jì)。上交所(suǒ)发布(bù)答记者问(wèn)对(duì)先正达是上市(shì)予(yǔ)以了回应。上交所相(xiāng)关负责人表示，已收到先正达集团提交的撤回在科(kē)创板首发(fā)上市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相关负责人在回(huí)应中透露，先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企(qǐ)业对上市板块的自主选择(zé)，支持大型农业(yè)科技企业上市，推进相关工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交所(suǒ)对于为何(hé)科创板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未(wèi)做出明确解释，至于外界(jiè)关心的“农化巨头”先正达属性与(yǔ)科创板定位是否一(yī)致(zhì)问题，也(yě)未作明确(què)答复。

　　只是时间证明，出(chū)于(yú)市场稳(wěn)定考虑并(bìng)不是科创(chuàng)板将先正达(dá)拒(jù)之门外的(de)原因。

　　3月(yuè)28日，先正(zhèng)达突然被取消上会。对(duì)于审议会议取消原因，市场人士分析(xī)不排除是出于市场(chǎng)稳(wěn)定考虑，“目前(qián)国际国内形势复杂，又(yòu)正(zhèng)处于全面实行注册制改革(gé)关键期，主(zhǔ)板首批注册企业正(zhèng)在发行(xíng)、缴款过程(chéng)中。先正达集(jí)团自身规模好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来和募集资金量较大，市场关注度(dù)也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头(tóu)先正(zhèng)达集团

　　先(xiān)正达集团成立(lì)于2020年，由中国中化集团与中国(guó)化工集团旗下农化板块业务整合而成，主要由(yóu)瑞(ruì)士先(xiān)正(zhèng)达、安道(dào)麦及中(zhōng)化(huà)集团农业业务组成，直到(dào)2022年(nián)才运行满三年。

　　先正达集(jí)团控股股东为农(nóng)化公司，农化公司由中国中(zhōng)化(huà)通过其全资(zī)子公司中国化工(gōng)间接全资持(chí)有，实际控(kòng)制人系国务院国资(zī)委。集团旗下现分四个(gè)业务单元：总(zǒng)部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正(zhèng)达(dá)植(zhí)保(bǎo)、总部(bù)位于美国芝加哥的(de)先正达种子(zi)、总部位于以色列的(de)安道麦以及先正达集团中国。业务(wù)主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中国及除(chú)中(zhōng)国以外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达(dá)集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产品的研(yán)发、生产与(yǔ)销售(shòu)，并从事现(xiàn)代农业(yè)服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集团在(zài)全球植保行业排名第一、种子行业排名(míng)第三；在(zài)中国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业排名第一、作物营养行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达分别实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达集团资产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自身质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先(xiān)正达背景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先正达自身(shēn)质(zhì)地也有让(ràng)人忧虑(lǜ)之处(chù)。

　　先正达的(de)上会稿显示其(qí)商誉账面价值惊人(rén)。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分(fēn)别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿(yì)元及1781.59亿(yì)元，与此同时公(gōng)司(sī)归属于(yú)母公司股东权益合(hé)计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属(shǔ)于母公司股东权益(yì)合计(jì)的金(jīn)额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函(hán)中要求先正达(dá)就可(kě)能面临(lín)的商誉减值风(fēng)险对公司财务状况的(de)进一(yī)步影响进行风险提(tí)示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告期内公司未对商誉计提减值(zhí)，但(dàn)如果(guǒ)被(bèi)收购公(gōng)司未来运(yùn)营状况(kuàng)未能达到预期，公司(sī)可能面临商誉减值的风险，建议(yì)投(tóu)资者充分关注商(shāng)誉(yù)减值的(de)风险(xiǎn)。

　　先正达(dá)之前计划募资650亿元

　　先正达在(zài)被科创板终止前，是科(kē)创板现存排队(duì)企业中最为“老资格(gé)”的企业。先正达(dá)集团(tuán)于2021年6月宣布拟(nǐ)申请科(kē)创板(bǎn)上市。当年9月(yuè)，因发行上市申请文(wén)件中(zhōng)记载的财(cái)务资料已过有效期，需要(yào)补充提(tí)交，上交(jiāo)所中(zhōng)止其发行上(shàng)市审核；随后的10月，上交所恢复其发行(xíng)上市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正达(dá)之前计划(huà)募资650亿(yì)元，若(ruò)能成(chéng)功上市，将是近13年A股最(zuì)大(dà)IPO，排(pái)进A股市场(chǎng)前四(sì)。前三名分(fēn)别是(shì)，农(nóng)业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如(rú)此规模的募资规模，先正达表示，130亿(yì)元将(jiāng)用于(yú)尖端农业(yè)科技研(yán)发的费(fèi)用和(hé)储备，39亿(yì)元用于生产资产(chǎn)的扩展、升级(jí)和(hé)维护以及其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元(yuán)用于(yú)全(quán)球(qiú)并(bìng)购项目，剩余195亿元(yuán)用于(yú)偿还集(jí)团的(de)长(zhǎng)期债务。

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