金(jīn)融(róng)界5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报发布一(yī)则(zé)重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化中促进(jìn)金融业估值提(tí)升和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级(jí)市值的(de)中国人寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散(sàn)过(guò)快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出(chū)的正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，AI主题和“中特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去(qù)年(nián)10月以来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(jì)全面系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济预期下修(xiū)过程中的(de)阶段性(xìng)产物，过(guò)度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有效性(xìng)，但也(yě)提(tí)高了业绩驱动策(cè)略的潜(qián)在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据(jù)券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示(shì)许多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言(yán)许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待(dài)在进行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方的(de)短期泡(pào)沫(mò)化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度(dù)意味着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认购申请份(fèn)额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入(rù)超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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