近期(qī)《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国(guó)内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均(jūn)反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局(jú)披(pī)露，从机(jī)票预订数据看，五一假期订(dìng)票已超600万(wàn)人次，或成为史上旅游出行热度最高(gāo)的五一(yī)假期。此外近20部(bù)影(yǐng)片定档五(wǔ)一，节假(jiǎ)日(rì)院线有(yǒu)望(wàng)迎来强复苏。在消(xiāo)费需求火(huǒ)爆下，可(kě)以关注交运、旅(lǚ)游、影视(shì)等行业机会(huì)。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺(wàng)季来临

　　自(zì)去年疫情防控优(yōu)化调整(zhěng)以(yǐ)来，国内(nèi)疫(yì)后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发(fā)布一季度经(jīng)营数据，公(gōng)司一季度(dù)整体入住率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出客房产(chǎn)生的(de)平均实际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民航局数据，一季度民航(háng)运(yùn)输共完成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度(dù)大(dà)幅提(tí)升38.5个百分点；一季度共完成(chéng)旅客(kè)运输(shū)量(liàng)1.29亿人次，同比(bǐ)增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输规模相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大(dà)幅提升51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出行需(xū)求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告》显示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿(sù)火爆程度远(yuǎn)超预期，五一(yī)境内酒店(diàn)市场搜索(suǒ)热度已达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试(shì)点(diǎn)恢复后(hòu)的首个长(zhǎng)假。数据显示，出境机(jī)票搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年同期恢复(fù)至大约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外(wài)交部宣布自(zì)4月29日起，所有来华人(rén)员可以(yǐ)登机前(qián)48小时内抗(kàng)原检测代替核酸检测，航空公(gōng)司不再查验(yàn)登机前检测证明。针对来华人员(yuán)的(de)防疫政(zhèng)策放(fàng)宽后(hòu)，入(rù)境(jìng)客流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激(jī)国(guó)际客流(liú)复苏(sū)。

　　与此(cǐ)同时，民航局(jú)预计，五一假(jiǎ)期(qī)民(mín)航(háng)将(jiāng)运输(shū)旅客(kè)900万人(rén)次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量分(fēn)别(bié)为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关(guān)数据未公(gōng)布，不(bù)过民航(háng)局(jú)当(dāng)时预计旅(lǚ)客(kè)量为200万人(rén)次。因此今年有望将超(chāo)过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出行(xíng)热(rè)度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入(rù)境政策(cè)进一步放开，旅游出行(xíng)市场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主线

　　年报、一季(jì)报披(pī)露节前结束，截(jié)至4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看，旅游出(chū)行相(xiāng)关(guān)板块(kuài)景气度(dù)显著(zhù)恢复，用整体法测(cè)算，申万社(shè)会(huì)服务行(xíng)业一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)润增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春节(jié)是疫情放开后第一个长假，积压的(de)旅游出行需求集中释(shì)放(fàng)，且(qiě)春节后旅游行情转入淡(dàn)季，市场普(pǔ)遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但从五一(yī)的数据来(lái)看，伴随着景气复苏(sū)的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航(háng)出行需求恢复有(yǒu)望贯穿全(quán)年(nián)。同时(shí)供给端，疫情(qíng)期间(jiān)我(wǒ)国(guó)机队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问(wèn)题凸(钟南山为什么被说成钟百亿tū)显，后续或将逐步好转。叠加票(piào)价(jià)改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看好后续票(piào)价(jià)及客座率(lǜ)表(biǎo)现。

　　此外(wài)，作为国内重(zhòng)要(yào)节假(jiǎ)日(rì)，“五(wǔ)一档”电影票(piào)房市场也有较(jiào)高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票(piào)房占全年票房比例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电(diàn)影(yǐng)纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面恢复运(yùn)营(yíng)，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复性消费热情，预计(jì)今(jīn)年五(wǔ)一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延(yán)续此前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有近20部影片宣(xuān)布进入今年“五一(yī)”档(dàng)，数量上已(yǐ)超(chāo)过(guò)历年同档期，重(zhòng)点电影包括《惊天(tiān)救(jiù)援》、《长空之(zhī)王》、《检察风(fēng)云》等(děng)。此外，已上(shàng)映的电(diàn)影(yǐng)《灌篮高手(shǒu)》累计票(piào)房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截至(zhì)4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视(shì)行(xíng)业(yè)来说(shuō)，AIGC的变革也会带来(lái)内(nèi)容生产(chǎn)效率的提升(shēng)。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助剧本生成，并把钟南山为什么被说成钟百亿剧本中角色、场景、道(dào)具(jù)、特效等元素转换成拍(pāi)摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换声，或直(zhí)接使用虚拟(nǐ)人(rén)替代真人(rén)演(yǎn)员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发(fā)环节(jié)，AI可辅助生成海报、预告片(piàn)等宣传(chuán)素(sù)材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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