美国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债务(wù)违约发出(chū)警(jǐng)告，如果国会无法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发生债务违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将于6月1日出现债务违约

　　美国(guó)财政部长耶伦5月(yuè)1日(rì)警(jǐng)告称，如(rú)果(guǒ)国(guó)会无法解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题，美国(guó)可能最早于6月(yuè)1日(rì)出现债(zhài)务违约，这将是美(měi)国(guó)历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债务违约。耶(yé)伦敦促(cù)国会(huì)“尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元(yuán)的(de)法定借款上(sh美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母àng)限问题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主(zhǔ)、共和(hé)两(liǎng)党的国(guó)会参众两院领导人，告知联(lián)邦(bāng)政府举债额度(dù)比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早采(cǎi)取行动，维护美(měi)国(guó)“信用(yòng)”和各方对美国(guó)的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会(huì)议员(yuán)处理债务上限(xiàn)的(de)重要性(xìng)。“我们从过去的债务上限僵局中(zhōng)了解到(dào)，等到(dào)最后一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限可能会对企业和消费者信心(xīn)造成严重损害(hài)，加重纳税人的短期(qī)借贷成(chéng)本，并(bìng)对(duì)美国的信用评(píng)级(jí)产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表示，之(zhī)所以在一(yī)个(gè)月之后财政(zhèng)部就可能耗尽现金，其(qí)中重要的(de)一个原因(yīn)是最近税(shuì)收收入放缓。她表(biǎo)示(shì)，财政(zhèng)部(bù)正在暂停发行州和地方(fāng)政府系列证(zhèng)券，以避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非(fēi)常(cháng)措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不(bù)确定性。

　　5月1日(rì)，美国会预(yù)算办公室发布的(de)最(zuì)新报告显示(shì)，美国在6月初(chū)耗尽资金的风险较之(zhī)前更高(gāo)。该机构(gòu)主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税收收入低于国会(huì)预算办(bàn)公室(shì)2月(yuè)份(fèn)的(de)预期(qī)，我们现在估计(jì)，财政部在(zài)6月(yuè)初用尽资(zī)金的风(fēng)险要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候(hòu)的(de)一份报告中，国会(huì)预算办公室预测(cè)，非常措施(shī)可(kě)能会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预期存在不确定性。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，耶伦(lún)发出警(jǐng)告后，美国总统拜登已邀请美国国会(huì)的四位领导人于5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上限问题举行会议，商(shāng)讨解(jiě)决方案。

　　耶(yé)伦警告：将(jiāng)引(yǐn美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母)发(fā)“经济灾难”

　　据(jù)路透(tòu)社报道(dào)，美国财政部长耶伦日前曾警(jǐng)告(gào)称，如果美国(guó)国(guó)会未能提高政府的债务上限，由此(cǐ)产(chǎn)生(shēng)违约，将引发一场“经济灾(zāi)难(nán)”，并在未来几(jǐ)年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国债务违约将导致失业(yè)，同时(shí)使得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将(jiāng)导致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭(tíng)在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车(chē)贷款和信用卡上的(de)支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如(rú)果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经(jīng)济和金(jīn)融灾难，“违约(yuē)将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如果不提高债务上(shàng)限，美国企业(yè)将(jiāng)面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的相关(guān)家庭和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务(wù)上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债(zhài)务上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共和两(liǎng)党围绕债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球(qiú)对于美债违约可(kě)能引发(fā)金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是(shì)美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最(zuì)高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发布声明称(chēng)，美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。

　　据(jù)美(měi)国《国会山(shān)报(bào)》报道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和(hé)党的债务上限法(fǎ)案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫(gōng)称该法案(àn)是“为获取极端让步(bù)而进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法案到达拜(bài)登的办公(gōng)桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案(àn)谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银(yín)的美(měi)国(guó)利率策略(lüè)师认为(wèi)，自(zì)上周以(yǐ)来，美(měi)国利率反弹，美债收益率曲线牛市(shì)趋陡(dǒu)，造(zào)成这样状况的催化剂是对美国银行(xíng)体系的(de)担(dān)忧再(zài)度抬头。市场(chǎng)定价美联储下周最后(hòu)一次(cì)加息，这与我行的(de)美国经济团队的预期(qī)一致(zhì)。进(jìn)一(yī)步加息是有可能的，但考虑(lǜ)到银行(xíng)体系的漏洞，加(jiā)息(xī)面(miàn)临着更(gèng)大的障碍。预计美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预计(jì)，美国债务上(shàng)限问题最早将在(zài)下个月显现出来。该(gāi)行认(rèn)为，美国国债出现(xiàn)技术性违约的风险“不小”。摩根大通(tōng)在报告中表示，预(yù)计有关(guān)美(měi)国债务上限和联邦拨款法案的(de)辩论都将“危险地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策略(lüè)团队预计，美国财(cái)政部可能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国(guó)债务上限对未来的僵局(jú)没有帮助(zhù)；在共和党和民主党领导人提(tí)出最(zuì)新财政提案后(hòu)，解(jiě)决美国债(zhài)务上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此前(qián)高盛也警告(gào)称(chēng)，美国触(chù)及关键(jiàn)的(de)债务上限最后期限(xiàn)的时间可能会早于市(shì)场普遍预期(qī)。高盛首席经(jīng)济学家兼全(quán)球(qiú)投资研(yán)究主管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初(chū)步统计(jì)数(shù)据透露的信(xìn)息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月(yuè)达(dá)到美国债务上(shàng)限的(de)可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在今年(nián)1月触及债务上限，财政部可通过(guò)特别措施和TGA余额两大(dà)途径缓解燃眉之急。近日市场对美(měi)国债务(wù)上限问题的担忧情绪再(zài)次升温，这主(zhǔ)要是由税收同(tóng)比减少与国(guó)会(huì)两党僵(jiāng)持这两(liǎng)个(gè)因素催化(huà)。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派意向(xiàng)、后(hòu)备方(fāng)案等(děng)三个(gè)角度看(kàn)，我们认为美债在今(jīn)年(nián)6月违约的(de)风(fēng)险仍然较小。债务上限问题(tí)可能导(dǎo)致货币市场与债券市场加(jiā)大波(bō)动，但总体而言(yán)预(yù)计其直接影响有限(xiàn)。

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