今年以来，美股(gǔ)科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰(fēng)。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年(nián)内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业(yè)内人士表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域的大(dà)发(fā)展。当(dāng)前，全(quán)球产业界和资本(běn)市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科技股汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业链公司(sī)，因此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半(bàn)导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投(tóu)向信息技术行业，前(qián)三大(dà)重仓持(chí)股股票分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数(shù)量(liàng)相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的(de)收(shōu)益紧随其后，一季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股科(kē)技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯(sī)达克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部分(fēn)前十大重仓(cāng)股中占比较(jiào)高的多是(shì)美股科技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年美股科(kē)技反弹明(míng)显，尤其(qí)是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发的人(rén)工智能(néng)热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了(le)1.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值，相比去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为(wèi)例(lì)，可以看到有很(hěn)多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬(yìng)件公司(sī)，今年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了(le)纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的(de)全球投资热浪全面(miàn)席卷美股市(shì)场，引发了科技(jì)股的全(quán)面看涨情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度(dù)营收(shōu)超预(yù)期表现(xiàn)，当日(rì)大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续推动(dòng)了中美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要还是受益于今年最热(rè)的(de)主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳(nà)斯达(dá)克100指数今年以来的涨幅都接近(jìn)28％了(le)，这个指数基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整(zhěng)体呈持续(xù)上涨趋(qū)势，但走势(shì)也(yě)略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达等多只大型科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收(shōu)涨。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡(dàng)上(shàng)涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国(guó)科技板块同时受(shòu)到有利因素以及(jí)不利因素影响，其(qí)中，美(měi)股近(jìn)期正(zhèng)经(jīng)历着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联(lián)储加息政(zhèng)策博弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在最后一(yī)刻通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由(yóu)此产(chǎn)上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗生的紧张局势引发(fā)全球资本市(shì)场剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作为(wèi)全球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债能力(lì)，投(tóu)资人(rén)多半认为美债(zhài)几近零(líng)风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息均存在(zài)分(fēn)歧(qí)，对美股短(duǎn)期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念(niàn)以及算(su上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗àn)力应用对相关软硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提(tí)振，以及未来(lái)应用(yòng)全面支(zhī)撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是(shì)积(jī)极的。当前(qián)众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个(gè)人电脑（PC）的图形处(chù)理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概念的不断(duàn)升级(jí)迭代(dài)，未(wèi)来支撑力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利润(rùn)均出现不同程度的(de)下滑，除微(wēi)软外其(qí)余(yú)四家(jiā)巨头业(yè)绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元走强等问题(tí)是科技股业绩承(chéng)压的(de)主要(yào)因素。这些(xiē)公司普遍意(yì)识到当(dāng)前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支(zhī)、降本(běn)增效的(de)方式提(tí)升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产(chǎn)业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相信科技企(qǐ)业巨头(tóu)们(men)已通过持之以恒(héng)的研究(jiū)创(chuàng)新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量(liàng)变到(dào)质变的(de)厚积薄发能力，从而(ér)有望(wàng)在中长(zhǎng)期持续推(tuī)动自身不(bù)断成长进(jìn)化。”

　　国泰基(jī)金认(rèn)为，目前美(měi)股科技(jì)股汇集(jí)了全(quán)球(qiú)最(zuì)头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否为(wèi)这些公(gōng)司(sī)打开新的(de)增(zēng)长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重(zhòng)点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块(kuài)代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领(lǐng)全球科(kē)技的(de)发展(zhǎn)，美股科技板块还是具有很(hěn)好的长期投资价值(zhí)。投资(zī)者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要(yào)注意的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银行危机的(de)后续(xù)等。投资(zī)者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补(bǔ)充(chōng)道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最(zuì)大的金融市场，纳指(zhǐ)与(yǔ)A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性(xìng)低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部(bù)分投资(zī)者看好(hǎo)美(měi)股(gǔ)科技股、生物制药公司(sī)，相(xiāng)比标普500而(ér)言(yán)，纳指(zhǐ)100此类代表性(xìng)更(gèng)好，更符(fú)合美股的特征，历史收益(yì)率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资者结合(hé)自身风险(xiǎn)承受(shòu)能力，可(kě)以考虑定投的(de)方式参(cān)与，或许是一种体验更好的方(fāng)式(shì)。”

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