金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了(le)，甚至(zhì)还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的(de)味(wèi)道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股市变得(dé)微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净购买量。不(bù)过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门(mén)仍(réng)然是(shì)日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在(zài)3年前(qián)就“闻(wén)到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前(qián)五大(dà)贸易公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠(zh空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗ōng)商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本(běn)商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长(zhǎng空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗)格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的(de)接班人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了(le)日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都(dōu)在(zài)苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会上解(jiě)释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的日(rì)本(běn)资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大(dà)商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业(yè)经营能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对(duì)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗投(tóu)资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的(de)高盛(shèng)也(yě)出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的(de)牛市。至(zhì)于日(rì)本股市(shì)未来将(jiāng)走(zǒu)向(xiàng)何(hé)方(fāng)，一(yī)切将由时间给(gěi)出答案吧。

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