市(shì)场再迎来风险管理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会(huì)荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人也(yě)表示，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会(huì)称(chēng)，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发(fā)挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人)权(quán)新产品研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元(yuá荔枝比喻女人哪个部位，荔枝形容女人n)，其中，规模最大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场对(duì)风险管理工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投(tóu)资科创板个股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资者(zhě)提供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能(néng)够(gòu)有更多的(de)时间和精(jīng)力去关注标的对应上市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的(de)容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性提升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量(liàng)资(zī)金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平(píng)衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下(xià)的(de)中证500ETF期权(quán)，深交所旗下(xià)的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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