5月迎(yíng)来开(k女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么āi)门红，A股成(chéng)交额连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费(fèi)、新能源(yuán)等板块(kuài)看法(fǎ)分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒(méi)、银行关注(zhù)度提升最大

　　截(jié)至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计(jì)推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从(cóng)行业(yè)来看，机械设备行业板(bǎn)块暂(zàn)时是5月(yuè)机(jī)构人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块(kuài)罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程度(dù)与中特估(gū)概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提升最为明显，计算(suàn)机板块关注度(dù)则快速(sù)下降，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突(tū)破，可能(néng)会成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注度(dù)也(yě)小幅回(huí)暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场的(de)火(huǒ)爆有关。

　　从各家(jiā)券商推荐的(de)金股标的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股同时被2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推荐(jiàn)。其(qí)中(zhōng)三(sān)只传媒股同时获得(dé)3家以上机(jī)构推荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受(shòu)关(guān)注的逻辑也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大多数收益(yì)，海通(tōng)证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总(zǒng)体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略(lüè)盈利(lì)，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不(bù)如近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂有(yǒu)关(guān)。

　　这种极(jí)端行情(qíng)的演绎体现在(zài)热(rè)门金(jīn)股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机(jī)构的(de)金(jīn)股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以(yǐ)上(shàng)的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多数持(chí)保守(shǒu)看法

　　各大券商(shāng)对(duì)五月(yuè)份的(de)投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券(quàn)商们对(duì)五月的大盘的看法比较(jiào)保守，建议(yì)多看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业是(shì)电气设备、消费、医药、军工，对(duì)地产股的走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因有(yǒu)事件驱动所(suǒ)以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美(měi)国(guó)股(gǔ)票投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月到(dào)10月股票(piào)市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代(dài)投资(zī)理论，但(dàn)又屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个(gè)月(yuè)的(de)市场表现女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么，则四年均报(bào)下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的陆(lù)续推出(chū)和开工(gōng))不会停止;同时，管(guǎn)理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正(zhèng)在降低(dī)，但在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊的(de)经济周期(qī)格局下，只(zhǐ)托(tuō)不举、定点(diǎn)发力的(de)“微(wēi)刺(cì)激”难(nán)以扭转市场(chǎng)有(yǒu)底无高度的(de)现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然(rán)维持震荡格局，长期(qī)看二级(jí)市场估(gū)值体系国际化是(shì)趋势，优(yōu)质成(chéng)长(zhǎng)有望(wàng)迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做一把反(fǎn)弹，国企改革红利释放非(fēi)常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆(gān)的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加(jiā)资本，减负债会(huì)带(dài)来经济收缩压力，增(zēng)资本会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未走(zǒu)出这(zhè)种(zhǒng)被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力暂时(shí)有所缓和(hé)，但尚无法期望经济(jì)会出现持(chí)续(xù)或者(z女生摸你头发暗示什么，女生摸你的头发代表什么hě)大幅改(gǎi)善;资金(jīn)利率的回(huí)落是衰退性的，不意味着(zhe)流动性出现(xiàn)主动式改善;风险偏好受刚性兑(duì)付(fù)打破预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸(zhá)预期增(zēng)加股票(piào)供给担忧。总体上仍维持(chí)二季度投资策略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位(wèi);相(xiāng)对(duì)来说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医(yī)药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场带(dài)来一些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思(sī)维仍(réng)在，悲(bēi)观预期(qī)或修(xiū)正。(2)微观(guān)面，部分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政策取向(xiàng)来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡市特征没(méi)变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极因素(sù)出(chū)现，建(jiàn)议(yì)备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策(cè)略分析(xī)称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行(xíng)确立，并将继续;其次(cì)，前期小批多(duō)次(cì)的微刺激(jī)下，市场对短期经济预(yù)期偏乐观(guān)，而实际政策效果难以对冲(chōng)来自房(fáng)地产等领(lǐng)域带来(lái)的经济(jì)下(xià)行(xíng)动能(néng)，基本面(miàn)预期很有可(kě)能下(xià)修;再次，改革(gé)和结构调整依(yī)然是(shì)政(zhèng)策(cè)主要目标(biāo)，政(zhèng)府不托底(dǐ)，政策不(bù)全面放松的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险(xiǎn)发酵(jiào)，IPO重启对(duì)风险(xiǎn)偏好都有不利(lì)影响。监管部门的维稳措施(shī)亦(yì)难以改变基本面弱(ruò)平(píng)衡向下打破的趋(qū)势，5月(yuè)份市(shì)场仍(réng)将继(jì)续(xù)维持弱势(shì)下跌格局。

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