财(cái)联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随(suí)着公募基金2023年一季(jì)报披露完成，多位知名(míng)基金(jīn)经理大(dà)幅(fú)调仓换股的动向和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春(chūn)则加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块(kuài)，加(jiā)仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中际旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾讯(xùn)控股(gǔ)、赛腾股份、星环科(kē)技-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能(néng)，加(jiā)仓同(tóng)花(huā)顺、金山(shān)办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智(zhì)能大行其道的首季，包(bāo)括(kuò)谢治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期(qī)成长价(jià)值(zhí)的基金经理仍坚守新能源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年一季度(dù)，是人工智能的盛(shèng)典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还(hái)是不为所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观(guān)察(chá)一(yī)季(jì)报(bào)的调仓换股，可(kě)见越来越(yuè)多的(de)基(jī)金(jīn)经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死(sǐ)，横竖都是死，不如搏一(yī)把(bǎ)再死，也(yě)许富贵险中求(qiú)呢(ne)”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也(yě)证明了这一点，公募基金(jīn)一(yī)季度(dù)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计算机(jī)和(hé)通信行业。截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)31日，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置市(shì)值4707亿元，一季度大幅提升(shēng)1163亿(yì)元。

　　包括一(yī)直(zhí)深耕(gēng)医(yī)疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经理布(bù)局AI。具体(tǐ)来看，中(zhōng)欧阿尔法(fǎ)混合一(yī)季度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯国际、上海(hǎi)电影，其中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中(zhōng)欧研(yán)究精(jīng)选混(hùn)合一季度新(xīn)进金山(shān)办公(gōng)14.37万股。此外(wài)，中(zhōng)欧明睿新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国(guó)际、同花顺(shùn)，将寒武(wǔ)纪的仓位从(cóng)0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山(shān)办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数万股(gǔ)。

　　从上述调仓换股中也(yě)能看出葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰的操作只是公募基金经理加(jiā)仓(cāng)AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金经理调仓动向可以看出，大家都(dōu)纷(fēn)纷(fēn)“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在(zài)一季报中也提到(dào)，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工(gōng)智能(néng)的产业(yè)趋势受(shòu)到市场关注，并很快扩散到国内(nèi)产业界，市场(chǎng)聚焦于上(shàng)游算力、传(chuán)输和下游运用，在经(jīng)济复苏相对(duì)温和的情(qíng)景下，计算(suàn)机、通讯(xùn)、传媒、电子(zi)行业(yè)受到各方资(zī)金的追捧，涨幅(fú)遥遥领(lǐng)先(xiān)。

　　从十(shí)大(dà)重仓股来看，万达(dá)电影新入他所管(guǎn)理的中欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓股，中(zhōng)欧(ōu)洞(dòng)见一年持有则加(jiā)仓了(le)立讯(xùn)精密(mì)、腾讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如谢(xiè)治宇，海康威(wēi)视、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也(yě)表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子(zi)板块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得(dé)注意的是，此前招(zhāo)商(shāng)证券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公(gōng)募基(jī)金大类行(xíng)业配置比(bǐ)例(lì)一(yī)个很重(zhòng)要的临界值，往(wǎng)往(wǎng)预示着某(mǒu)个板块进入(rù)过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存(cún)安全距离。从这点看，基(jī)金经理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有(yǒu)基(jī)金经理并未上车。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追(zhuī)风”的(de)另一面，仍有一部分(fēn)仍坚守新(xīn)能源，也有一部分试(shì)图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格(gé)菘。据了解(jiě)，广发基金成长(zhǎng)团队对(duì)新能源的钟爱业内闻名(míng)，最新披露(lù)的一(yī)季报中也证实了他们的(de)“坚(jiān)守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广(guǎng)发双擎升级，从其(qí)十大重仓股来(lái)看，前五大(dà)重仓股(gǔ)的占比均超过了(le)8.5％，分(fēn)别是(shì)晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿(yì)纬锂能、隆基(jī)绿能，圣(shèng)邦股份，均属于新能源概念(niàn)股。除此之(zhī)外(wài)，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶(jīng)科能源为十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍对新能源保持信心，“我们对(duì)本(běn)产(chǎn)品(pǐn)重点持(chí)仓(cāng)的(de)光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相(xiāng)对乐(lè)观(guān)，投资中相信基本(běn)面优秀(xiù)和增量价值积累的(de)公司。经过调(diào)整，行(xíng)业估(gū)值水平(píng)已在(zài)历史低位，产(chǎn)业(yè)链(liàn)的变(biàn)化(huà)在市场定价中未被充分认知和(hé)体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理的睿远成(chéng)长价值混(hùn)合前十(shí)大重仓股(gǔ)分别(bié)为中国移动、宁(níng)德(dé)时代、三安光电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯(xùn)精密(mì)、三诺生(shēng)物(wù)、新宙(zhòu)邦(bāng)。对(duì)比去(qù)年年底该基(jī)金增(zēng)持了宁(níng)德时代(dài)、通(tōng)威股份、万华化学、广汇(huì)能源、东(dōng)方(fāng)雨虹。值得(dé)关注的(de)是，加仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头(tóu)通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪科(kē)技(jì)、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾(céng)经提到(dào)了新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过(guò)大半年的消(xiāo)化后，在(zài)这个估值分(fēn)位以(yǐ)及股价(jià)位置下，我们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充(chōng)分释放，目前这个时间段，新能(néng)源(yuán)非常具有(yǒu)吸引力。在一季度(dù)我们对于电动车、光(guāng)伏、储能、海风的(de)一些标的，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在(zài)AI的“大风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒(héng)在接受财联社(shè)记者采访时(shí)提到，他曾(céng)重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做行(xíng)业轮(lún)动，在操作上(shàng)绝对不是去捕捉每(měi)个时期(qī)的(de)“最靓的仔”。“对于(yú)自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进去，不(bù)确定(dìng)性来的时候，无论是基金经理个(gè)人还是(shì)投资者，其实都是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任何一个行业，即使你再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德基金(jīn)的王崇一季报表示暂时(shí)无法预测其兑(duì)现节奏和时(shí)间，短(duǎn)期内也很难在A股找到明显的受(shòu)益标的，就没有参与(yǔ)。不过他也认为这些(xiē)股票的估值体系还在合理接受(shòu)范(fàn)围(wéi)内。

武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可知，今年一季度仍有不少基金经理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在这种极致行情(qíng)下，AI板块(kuài)的(de)未来走势将如(rú)何？

　　一(yī)部(bù)分市场(chǎng)人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前(qián)仍(réng)维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的(de)判断(duàn)，相(xiāng)关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等细分赛道将陆(lù)续迎来基本面的确认(rèn)，中微(wēi)观层(céng)面上尚有空间，估值(zhí)修复(fù)尚未结(jié)束，个股上是(shì)找机会的格局。

　　中(zhōng)金(jīn)公司研(yán)报(bào)指出，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮行情催化(huà)主要集中(zhōng)于(yú)大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观察(chá)到各个(gè)领域(yù)的应用(yòng)厂商(shāng)正加速AI融合应(yīng)用(yòng)产品的研发和(hé)发布，其中办(bàn)公场景进展(zhǎn)相对(duì)较快，我们预计(jì)5月之(zhī)后将进(jìn)入AI应(yīng)用的加速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用、算力(lì)、模型三层中建(jiàn)议投资者(zhě)优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董(dǒng)承非也看好(hǎo)相关板(bǎn)块，他认为，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来10年，最牛的资产是科技。他(tā)坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或有波(bō)动(dòng)或调整。

　　中信建投证券策略首席(xí)分析师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是(shì)一个(gè)偏成长风(fēng)格(gé)占优，尤其(qí)是很多科技股在过(guò)去(qù)几(jǐ)年其实(shí)没(méi)有太(tài)多的表现。以前我们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板(bǎn)块(kuài)有很长时间没有太多表现。今年(nián)要推动数字经济(jì)，今(jīn)年半导体周期(qī)要见底，本(běn)身今年科技(jì)股(gǔ)的机会(huì)是(shì)可以期待的(de)”。

　武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数　不过，他也提(tí)醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走(zǒu)完，但二季度可能会有(yǒu)一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题(tí)投资阶(jiē)段不太(tài)适(shì)合(hé)大多数的投资者(zhě)，不适合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中(zhōng)判断，本(běn)轮AI板块已进入(rù)第(dì)一轮调(diào)整期，但对标(biāo)2013年“移(yí)动互联网(wǎng)+”行情节奏，预计(jì)本轮后续(xù)调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢低布(bù)局有(yǒu)望率(lǜ)先(xiān)实(shí)现业绩兑现的环节，即满足(zú)“自身(shēn)产业(yè)周期(qī)向上+AI加持下(xià)的业绩(jì)增厚(hòu)机遇(yù)”的领(lǐng)域，比如，电子、计(jì)算机、传媒(méi)、通信。

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