随(suí)着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导(dǎo)致美(měi)国(guó)和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国出(chū)口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升(shēng)的导火索。今(jīn)年随(suí)着国(guó)际能源价(jià)格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位之(zhī)时(shí)，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉纯碱需(xū)求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的(de)回(huí)归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月(yuè)的出口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧较(jiào)好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因(yīn)可能是前期待发订(dìng)单，一部分是外(wài)围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàn咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉g)来(lái)看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，那(nà)么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出(chū)口维持高(g咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉āo)位。但(dàn)如果是供给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需(xū)求的(de)比例相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个(gè)月或(huò)数(shù)月，进出口(kǒu)超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可能会对(duì)阶段(duàn)性(xìng)的(de)行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口有(yǒu)继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显。

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