随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货(huò)高(gāo)级(jí)分析(xī)师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过(guò)1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来(lái)，进口的(de)大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会导(dǎo)致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球(qiú)市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲(chōng)突(tū)导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再(zài)加上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂大面(miàn)积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能源价(jià)格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口还能保(bǎo)持增(zēng)长态势(shì)，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预(yù)期，显示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水正中期期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年(nián)高基数的(de)基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需(xū)求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显著走弱的(de)预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报记者了(le)解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一(yī)定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能源的(de)回落(luò)背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一(yī)部分(fēn)是(shì)外围需(xū)求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远兴大(dà)产能(néng)落(l一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水uò)地以前，国(guó)内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是(shì)供至(zhì)国内(nèi)大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会(huì)由于海外需求回(huí)落导(dǎo)致出口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的(de)订单(dān)兑现而已，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预(yù)计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格(gé)重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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