近期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解(jiě)释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的(de)影(yǐng)响日益(yì)显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电机(jī)温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司(sī)在(zài)空调(diào)阀行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市(shì)场份额——在法规(guī)的支持下，该(文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求gāi)公司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较去年同(tóng)期增(zēng)加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业(yè)的(de)龙头企业(yè)，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股还包括宁德(dé)时(shí)代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出较多的个(gè)股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素(sù)都会(huì)影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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