美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而(ér)在此背(bèi)景下(xià)，投资者应如何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果美(měi)国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的(de)，或许是(shì)其他替代对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀缺。根(gēn)据(jù)这份(fèn)最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国债务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫(háo)无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析(xī)师也认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一次(cì)最为令人担忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一些(xiē)投资(zī)者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投(tóu)资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融(róng五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗ight: 24px;'>五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗)界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到(dào)解决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历(lì)的(de)最严重(zhòng)的债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常(cháng)好——先是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买家不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约(yuē)引发(fā)的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之(zhī)争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了(le)一些期限非常短的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其(qí)他收(shōu)入(rù)措施中获得一点的(de)喘息空间，从而(ér)能够(gòu)继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市(shì)场定价也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股(gǔ)票市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为(wèi)，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经对(duì)美元(yuán)造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临(lín)风险。

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