看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦(复活的作者是谁，复活的作者是谁lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(q复活的作者是谁，复活的作者是谁í)受到美(měi)国能源(yuán)部公(gōng)布上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地(dì)区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开(kāi)始增(zēng)多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全(quán)国(guó)大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加(jiā)而(ér)需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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