公募(mù)基金一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳(wěn)定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金(jīn)净(jìng中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率(lǜ)超预期回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的(de)社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zh中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名ì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期(qī)内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇表示。

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