近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的(de)中特估行情持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期(qī)此次央企主题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪(xù)面和资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今(jīn)年以(yǐ)来行(xíng)情，中特(tè)估行情带动央国(guó)企(qǐ)上市(shì)公司价值重估(gū)，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计算年内上(shàng)市(sh莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗ì)新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业个股平(píng)均(jūn)上(shàng)涨近(jìn)9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中(zhōng)，外资及合(hé)资(zī)企(qǐ)业仅(jǐn)上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个(gè)股均值涨幅(fú)相(xiāng)对居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若(ruò)分细分板(bǎn)块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出(chū)版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计(jì)算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金(jīn)属(shǔ)、电(diàn莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)池板块个股平(píng)均跌幅(fú)居(jū)前(qián)。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行情发(fā)酵月余，部分高位人气(qì)股近(jìn)期(qī)也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也(yě)一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持(chí)，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院(yuàn)本(běn)周(zhōu)累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出，现有的“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)引发的估值修复仍在演绎。短期行情(qíng)在(zài)热点题材上体(tǐ)现出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期(qī)在国企改革的深度价(jià)值挖掘方面(miàn)仍(réng)有(yǒu)较大(dà)增长(zhǎng)空间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关(guān)注央企战略性重组和专(zhuān)业化整合，以(yǐ)及(jí)存在优质资产注(zhù)入上市(shì)平(píng)台或(huò)重(zhòng)组预期的(de)板块和(hé)标的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基本面较(jiào)弱，但因(yīn)行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原因(yīn)，近期有(yǒu)所(suǒ)改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领域与三大通(tōng)信运营(yíng)商等。重点关注(zhù)行业(yè)：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事(shì)业(yè)、交运和通(tōng)信。

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