“一带(dài)一(yī)路(lù)”对(duì)冲(chōng)欧美拖累无疑(yí)是2023年出口(kǒu)最大的看点。即使考(kǎo)虑去年的低基数(shù)，4月(yuè)的出口增速也(yě)不赖，与韩国、越南等邻(lín)国形(xíng)成鲜明对比；拉动(dòng)方面(miàn)，“一带一路”国家成为主角，欧美(měi)发达经济体整体偏弱。今年1-4月“一(yī)带(dài)一(yī)路”国家在中国出(chū)口的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略(lüè)计算，如(rú)果今年(nián)“一带(dài)一(yī)路”出口增(zēng)速保持在6％以(yǐ)上，那么在增量上就可能对冲美欧日出口的(de)下滑，使得(dé)全年(nián)2023年全年的出(chū)口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪再次验证(zhèng)，当前观察的中(zhōng)国(guó)的出(chū)口“不看港口，不(bù)看韩、越”。港(gǎng)口(kǒu)数(shù)据和韩国、越南出(chū)口通胀作为传统观察中(zhōng)国出口增速的(de)重要指标(biāo)，但随着中国(guó)出口结构向“一带一路”国(guó)家(jiā)转移，其对中(zhōng)国出口的指(zhǐ)示作用逐(zhú)渐下(xià)降(jiàng)。一方面，由(yóu)于多数“一带一路”国家偏向(xiàng)内(nèi)陆，汽(qì)车、火车等陆路运(yùn)输占(zhàn)比(bǐ)和增(zēng)速快(kuài)速上升，导致(zhì)港口数据与实际出口(kǒu)增速持续偏离，另一(yī)方(fāng)面，以往韩国、越(yuè)南出口增速(sù)与中国出口基本保持统一趋势，但由于产品结(jié)构差(chà)异，2023年以(yǐ)来两者产生(shēng)较大背离。出口结构性(xìng)变化背(bèi)景下，传统观察(chá)框架适用(yòng)性减弱，信息的噪(zào)音和预(yù)期的波(bō)动可能加大。

　　国别(bié)方面，擘画(huà)外贸(mào)蓝图(tú)的突破口(kǒu)仍在于“一带一路”国(guó)家(jiā)。除(chú)低基数影(yǐng)响之外(wài)，4月对俄出口的高(gāo)增(zēng)反映“一带一路”贸(mào)易持(chí)续活跃，沿路经(jīng)济(jì)带仍是我国(guó)稳外贸(mào)的(de)“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美(měi)降”的趋势加(jiā)速，日韩份(fèn)额保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出口结构继续(xù)延续“扬(yáng)长避(bì)短(duǎn)”的属性。中国4月(yuè)汽车及机(jī)电出口(kǒu)金(jīn)额维持强势，增速较3月进一步加快部(bù)分源于去年低(dī)基数原因，不过对同比的拉动仍(réng)明显(xiǎn)好于韩国，半导体出(chū)口(kǒu)跌(diē)幅则相(xiāng)较(jiào)韩国更(gèng)加“温和”。从散点图看，量价齐升的汽车出(chū)口反映海外车市较(jiào)高景气度与产业链韧性仍可在一(yī)段时间内支(zhī)撑出口，而(ér)受全球半(bàn)导体(tǐ)周期(qī)影响，集成电(diàn)路4月出口量与(yǔ)价格均(jūn)偏(piān)萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底(dǐ)，市(shì)场大(dà)多聚焦欧美(měi)经济衰退(tuì)的拖累，而聚光灯之外“一带一路”却在(zài)稳(wěn)定外贸上发(fā)挥了越来越重要(yào)的(de)作(zuò)用(yòng)，那(nà)么如何去评估这一空间有多大？

　　一带一路出口(kǒu)背后存量博(bó)弈(yì)。在全球经济(jì)和贸易放缓(huǎn)的背景下，我国(guó)出口的韧性可能主(zhǔ)要来自于存(cún)量的竞争——我(wǒ)们认为(wèi)很有可能是抢占欧美日韩在这些国家的进(jìn)口(kǒu)份(fèn)额，2018年至2022年，中国在一带一路沿线10国的进口份额上涨了2.5％，同期欧美(měi)日(rì)韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉动(dòng)2023年中(zhōng)国(guó)出口1个百分点。我们选(xuǎn)取“一带一路”沿线65国中，中(zhōng)国出口规模最大的10个国家（约占中国对“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线国家总出口(kǒu)的70％，以下简称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情景来对(duì)标2023年10国在悲观、中性、乐(lè)观(guān)三种情形下(xià)的进口增速情况，同时参(cān)考2018至(zhì)2022年欧美日韩(hán)的年均下跌(diē)份(fèn)额，假设2023年10国对美欧日韩减少(shǎo)的进(jìn)口份额中约60％被中(zhōng)国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性(xìng)条件下，“一带一路”10国(guó)2023年(nián)拉动中国出口增速约(yuē)0.97％，此(cǐ)外根据占比（10国(guó)占65国的70％），大致(zhì)估(gū)算“一(yī)带一路(lù)”沿线65国拉(lā)动我国出口增(zēng)速约1.39％。

　　在全球放缓(huǎn)的(de)背景下，1个百分点并不(bù)少，我国全年出(chū)口(kǒu)增速可能略高于(yú)0％。对欧美日(rì)等发(fā)达经济(jì)体出口增速预(yù)测，思路为在(zài)中国加入世(shì)界(jiè)贸易(yì)组织后、历次(cì)全球经济陷(xiàn)入衰退(tuì)或是经济(jì)增(zēng)速大(dà)幅(fú)下(xià)行(xíng)（downturn）的时间(jiān)段(duàn)中，选出具有参(cān)考意义的三年(nián)，分别作为中性、乐观和悲(bēi)观情景作为参考。我们对于2023年的基准假设为美欧有可(kě)能(néng)在下半年陷(xiàn)入温和衰(shuāi)退，我(wǒ)们选择2009（全球金(jīn)融危机）、2016（美(měi)国紧(jǐn)缩后的全球经(jīng)济(jì)放缓）、2001（科网泡沫破裂，全球经(jīng)济温和放缓）分别作为(wèi)悲观、中性和(hé)乐观(guān)情景。根(gēn)据预测，中(zhōng)性假设下，2023年欧美日韩拖累我国(guó)出口增速约-1.9个百分(fēn)点(diǎn)。

　　假设对其余国家（在我国出口中(zhōng)约占(zhàn)26％）出口(kǒu)增速预测按照IMF对2023年世(shì)界商品(pǐn)贸易(yì)数量增速预测即(jí)1.5％计(jì)算，并(bìng)考虑价(jià)格因(yīn)素，使用IMF对我国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比预测（0.96％），计算得出(chū)其余国家拉动我国(guó)出口增速约0.64个(gè)百分点。因此，中性假设(shè)下(xià)2023年我(wǒ)国出(chū)口增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估(gū)的风险，主要来自(zì)于(yú)两个方(fāng)面：数(shù)据口径(jìng)差(chà)异和欧(ōu)美经济体的“韧性(xìng)”。数据方(fāng)面，各国自(zì)中(zhōng)国进口的数据和中国向各国出口的数据(jù)存(cún)在差异（无论是绝对量还是增速），有时这一差异还较大，一般而言中国出(chū)口端的(de)增速(sù)会更高，这(zhè)意味(wèi)着我们(men)基于“一带一路”国家进口(kǒu)数(shù)据的测算是低估的；外(wài)需方面，欧美经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)的(de)时点(diǎn)存在(zài)较大的不确定性，可能在今年下半(bàn)年(nián)、也可能在明年(nián)，若后者(zhě)出(chū)现(xiàn)，那么2023年发达经济体对于中国出口的(de)拖累(lèi)可能(néng)没有那么大(dà)。

　　风险提示(shì)简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪：东盟、俄罗斯及其他新兴(xīng)经济体经济增(zēng)长不(bù)及(jí)预期，对(duì)外需拉动不(bù)足。疫情二次冲击风险对出口造成拖累。欧美经济韧性(xìng)超预期，对于中国(guó)出口的(de)拖(tuō)累不(bù)足。

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