今年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对(duì)于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基(jī)金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上(shàng娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星)，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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