今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一(yī)致，自偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代(dài)销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售服(fú)务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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