5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一(yī)幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是(shì)，随着(zhe)近段时间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资(zī)金净流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元(yuán)；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也超过百(bǎi)亿。

　　在(zài)资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期(qī)获利(lì)止盈效应明显。除此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿(yì)元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板(bǎn)块集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券基金研(yán)究中心数据(jù)统计，5月15日(rì)当天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日(rì)至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连续18个(gè)交易日资金净流入，合(hé)计资金净(jìng)流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单(dān)日资金净流入更是(shì)超(chāo)过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据(jù)显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个月左右时(shí)间，全(quán)市场(chǎng)仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全市(shì)场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在(zài)内的(de)几大(dà)宽基(jī)及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其(qí)成长性，是市场资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科(kē)技创新基金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技行业也将迎来(lái)更(gèng)广阔的投资机(jī)遇。具体板(bǎn)块上，他继续看(kàn)好新能(néng)源、光(guāng)伏(fú)和半导(dǎo)体等(děng)新(xīn)兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深度推(tuī)进，海外储能(néng)市场也逐步打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来十年新(xīn)能源产业有望迸发(fā)出更强的(de)活力，通过(guò)技术革新带来的新领域(yù)开拓出(chū)更大(dà)的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三年的(de)估(gū)值回归(guī)，很多公司(sī)的(de)估(gū)值与成长匹配，买入并(bìng)持有(yǒu)可(kě)以享受行业和公司的(de)长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金(jīn)经理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将(jiāng)近两年的(de)去库存，目前已(yǐ)经处于(yú)低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净流(liú)出情况看，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概(gài)念带动(dòng)下，有过一(yī)波表现(xiàn)的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营(yíng)，投资者获利了解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前(qián)三(sān)名(míng)。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用脚投票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出(chū)，富国绿电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流(liú)出(chū)也超(chāo)过(guò)2亿元。

　　资(zī)金博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理对新能源后市也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛(niú)市的最大逻辑(jí)，但从(cóng)今年(nián)开(kāi)始，光伏行业(yè)随着(zhe)产能(néng)的释放，硅(guī)料(liào)逐渐不(bù)再稀缺(quē)，行(xíng)业供(gōng)需格局有所(suǒ)恶(è)化(huà)。加上今年(nián)资本(běn)市场呈(chéng)现(xiàn)出存量博弈的特征，新能源行业(yè)只有(yǒu)在基本(běn)面比(bǐ)此前(qián)更好的情况下，才能(néng)吸(xī)引吸引足够多的(de)增量(liàng)资金，否则就(jiù)会导致整(zhěng)体板块(kuài)从高位回调。”上(shàng)海一(yī)位基金经理(lǐ)如(rú)此解释今年新能源板块(kuài)表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面(miàn)临(lín)的问(wèn)题(tí)只是阶段性(xìng)问题(tí)。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业当(dāng)下(xià)只(zhǐ)是阶段性(xìng)过剩，目前(qián)光伏(fú)的(de)渗(shèn)透率只有个位数(shù)，未来还是会有(yǒu)很好的增(zēng)长空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不(bù)少，尽管未来新能源车(chē)板块(kuài)增速不会像过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待市场(chǎng)出现如(rú)下几个(gè)特征(zhēng)：一是筹码(mǎ)结构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板(bǎn)块或许(xǔ)很难再有(yǒu)过去那几年的大级别的系统性机(jī)会(huì)，更(gèng)多将是优选个股的(de)结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新能(néng)源(yuán)行业的发展趋(qū)势、竞争格(gé)局和技(jì)术进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今(jīn)为止(zhǐ)的(de)估值水平具有较为(wèi)突出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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