美东时间(jiān)周三(sān)，美联(lián)储发(fā)布的最新会议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员(yuán)暗示(shì)他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在未来(lái)的会议上可能有必(bì)要进一(yī)步收(shōu)紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能(néng)会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因为(wèi)消费者支出(chū)强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是(shì)如果(guǒ)银(yín)行压力对经(jīng)济活动的影响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员(yuán)们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和(hé)劳动力市(shì)场(chǎng)供需再(zài)平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束加息是(shì)合(hé)理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加(jiā)息的影响和银(yín)行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激(jī)进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前景的(de)不(bù)确定性和(hé)近(jìn)期银行(xíng)业的压(yā)力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻(má)烦在于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的，接下(xià)来该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的是不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息的可(kě)能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到(dào)有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前(qián)，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年(nián)底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种96的因数有哪些数，72的因数有哪些预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的(de)是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流(liú)动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家(jiā)曾(céng)指出(chū)，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银(yín)行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了(le)对盈利(lì)能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行(xíng)业压力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必须及时提(tí)高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有序(xù)运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务(wù)上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美股市(shì)场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年(nián)的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主党需要(yào)意识(shí)到他们花(huā)了(le)太(tài)多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发(fā)布的数(shù)据，截(jié)至(zhì)5月(yuè)23日的(de)账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒(chǎo)作(zuò)题(tí)材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财(cái)季总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超(chāo)96的因数有哪些数，72的因数有哪些20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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