公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)厦门是几线城市呢坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的(de)配(pèi)置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只厦门是几线城市呢白酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然(rán)持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事(shì)实(shí)证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级(jí)目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标(biāo)的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和(hé)中(zhōng)小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储厦门是几线城市呢蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公(gōng)司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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