近日(rì)，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时(shí)公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元，合(hé)计(jì)募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门主线(xiàn)的(de)中特估(gū)行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售(shòu)或将从情绪面和资金面助(zhù)推(tuī)中特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘(pán)今年以来行情，中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其也催化多个相(xiāng)关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市(shì)新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个(gè)股平均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资(zī)企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年(nián)内涨幅(fú)居(jū)前(qián)的(de)国(guó)企股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个股(gǔ)均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申(shēn)万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为(wèi)出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒(méi)体(tǐ)板块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景气(qì)低估(gū)方(fāng)向

　　随(suí)着中特估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人气股(gǔ)近期也有(yǒu)所调(diào)整(zhěng)，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华(huá)文轩、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回调近20％。从资金面来(lái)看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不(bù)过，具体个股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少个(gè)股获逆市(shì)加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计(jì)总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现(xiàn)有的“中特估”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱效应。长期(qī)在国企改革(gé)的(de)深度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结(jié)广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良合政策方向来看，未来的投资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关(guān)注央企战略性重组和(hé)专(zhuān)业化(huà)整合，以及(jí)存在(zài)优质资产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基(jī)本面改(gǎi)善型：此前基本面较(jiào)弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原(yuán)因，近(jìn)期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良值重(zhòng)估型(xíng)：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事业(yè)领域与(yǔ)三大通(tōng)信运营商等。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通信。

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