看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价格(gé)创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅(fú)身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因周五回(huí)落而全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四(sì)的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报(bào)告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数(shù)字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去(qù)库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继(jì)续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大(dà)幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油(yóu)的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食(shí)品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目(mù)前的(de)低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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