看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压力(lì)再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学(xué)家在点评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一(yī)再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第(dì)二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企)克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在内的(de)多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂(guà)少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产区(qū)产量(liàng)恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般，成(chéng)交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌(diē)至(zhì)比(bǐ)豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累(lèi)库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储(ch大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企ǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开(kāi)始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个月(yuè)维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要(yào)保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低(dī)位，下周(zhōu)开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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