财联大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门正陆(lù)续召(zhào)集相关(guān)保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日(rì)监管部门(mén)陆(lù)续召集了多(duō)家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是(shì)不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研(yán)。将重点调(diào)研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预(yù)定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司(sī)和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业内人士对财(cái)联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产配(pèi)置风(fēng)格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比(bǐ)例(lì)稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产(chǎn)配(pèi)置面(miàn)临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品(pǐn)类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来(lái)看(kàn)，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利率下行(xíng)，保险公司(sī)分红(hóng)险占比提(tí)升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利(lì)率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知》，全面叫(jiào)停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定利率调(diào)整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪(jì)90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企(qǐ)销售大(dà)量高(gāo)负(fù)债成本、低(dī)利(lì)润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发(fā)生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业(yè)面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估(gū)利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本(běn)。

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