全(quán)球头(tóu)号(hào)对(duì)冲基金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其(qí)向(xiàng)美国证(zhèng)交会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求)一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季(jì)度(dù)的美股(gǔ)持(chí)仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只证(zhèng)券，增(zēng)持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)文章中副标题的格式怎么写，文章中副标题的格式要求。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比如其(qí)第三(sān)大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前(qián)30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基(jī)金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端，因为全球对美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者有足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不(bù)同位置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了(le)折现率和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济体都推出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了(le)最激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系(xì)面(miàn)临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决策。

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