本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔(zǎi)细(xì)看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大(dà)的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政(zhèng)府(fǔ)根据集成(chéng)电路产业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯屏(píng)器合(hé)”的产业发(fā)展(zhǎn)战略，拟引进(jìn)国际知名企业(yè)合作(zuò)设(shè)立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成(chéng)正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国(guó)内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和产品价格上(shàng)涨利润来(lái)到(dào)了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板(bǎn)行业需求大幅(fú)下滑，公司(sī)选(xuǎn)择了业(yè)绩最好的时候(hòu)上市，此(cǐ)后走下坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司首付(fù)大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回(huí)亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆(fù)盖全国核心区域(yù)的(de)医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾病，也(yě)包括妇科(kē)、儿(ér)科、内科、外科、疼(téng)痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医(yī)院，业绩(jì)一(yī)般般，民营医(yī)院里毛利率算比(bǐ)较低(dī)的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心政策的影响，个人(rén)感觉(jué)比如(rú)几个(gè)国企医院（不论是收入增速(sù)还是估(gū)值），不(bù)关注(zhù)了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品(pǐn)的设(shè)计、研发和(hé)生产及涂布(bù)技术(shù)产业(yè)化整体解决(jué)方(fāng)案能(néng)力的高新技术企业。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为锂电(diàn)池(chí)生产涂布机的(de)核心部件，涂(tú)布是继制备正负(fù)极浆料(liào)完成后的(de)下一道工(gōng)序，是锂电(diàn)池生产前段工(gōng)序的核(hé)心(xīn)环节，目的是将(jiāng)正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯(sī)特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电池涂(tú)布、半导体先进(jìn)封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃(rán)料(liào)电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜(mó)晶体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公司，业(yè)绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是(shì)生产过程中(zhōng)很小的一块市场，天(tiān)花板非常低，公(gōng)司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家(jiā)专注(zhù)于功率、传感和(hé)传输应用领域(yù)，提供(gōng)模拟芯片及模块封装的代工服务的(de)制造商。中芯集成以晶(jīng)圆(yuán)代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延伸到模组封(fēng)装，为国内外客户(hù)提供一站式代工解决方(fāng)案(àn)，为功率、传感和(hé)传(chuán)输等领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供完整(zhěng)生产制造平台，支(zhī)持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际关(guān)联(lián)企(qǐ)业，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利(lì)润大幅亏损，好不容易(yì)快熬出头了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公(gōng)司(sī)也预期(qī)23年底会转为盈利，但下游需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是要比那(nà)些已经规模(mó)化完成(chéng)有利润的公司大得多(duō)，且公(gōng)司(sī)过于依赖中芯国际，未来还有可(kě)能面临同(tóng)业竞争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来(lái)的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染(rǎn)料及其(qí)滤饼的研(yán)发、生产及销售(shòu)，产品以中高(gāo)端分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织物(wù)的染色和印花，经分散染料印染加工的化(huà)纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的一(yī)半都不到，下(xià)游服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销与后市(shì)场服务领域，为客户提供相关(guān)软件产(chǎn)品(pǐn)及(jí)服(fú)务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽车(chē)行(xíng)业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提供营销与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域的数智化解决方案、云(yún)服务、软件及专(zhuān)业服(fú)务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车(chē)软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化是趋(qū)势，且(qiě)随(suí)着(zhe)人(rén)均保有量的增(zēng)长(zhǎng)，公司行(xíng)业前景不算很差，但(dàn)公(gōng)司自(zì)身技术含量较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基(jī)本(běn)没什(shén)么研发，都靠销售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的(de)经纬股份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服(fú)务(wù)。电力工(gōng)程技术服(fú)务(wù)占主营业务收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收入和(hé)利润(rùn)来源。电(diàn)力工程技术服务主(zhǔ)要系(xì)为(wèi)电网企业(yè)、工商业(yè)企(qǐ)业电力相关(guān)工程提供规划咨(zī)询、设(shè)计、工程建设(shè)等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计咨询(xún)公司，主要是电力工(gōng)程技(jì)术服(fú)务(wù)收入(rù)为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地区的(de)国家(jiā)电(diàn)网，本(běn)质上是(shì)工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏账(zhàng)多，现金流(liú)差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智(zhì)能(néng)手机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设(shè)计和销售。慧智微具备(bèi)全套(tào)射频前端芯(xīn)片设计能(néng)力和集(jí)成化模组研发能力，技术(shù)体系以(yǐ)功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成(chéng)无源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的(de)通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的(de)5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为(wèi)客(kè)户提(tí)供无线(xiàn)通(tōng)信射频前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要(yào)是消(xiāo)费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下游砍单存货(huò)大(dà)幅增(zēng)长，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大，主要是大量研(yán)发投入，但高研发下，公司毛利率极(jí)低，远低于同行业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量机(jī)构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为抛售(shòu)的(de)主力(lì)）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从事防空预警雷(léi)达(dá)研(yán)发、生产、销(xiāo)售和服务的国家(jiā)级高新技(jì)术和专精特新(xīn)“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主(zhǔ)要包括雷达(dá)及(jí)配套装备，重点供应国内(nèi)军方(fāng)客(kè)户和军工(gōng)集团。成立至今，航(háng)天南湖(hú)已(yǐ)成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快(kuài)，但(dàn)利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年(nián)，且关联交易占比(bǐ)越来腰围88是多少 腰围88是多少码越(yuè)高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的军工企业，实(shí)在无法判断未来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一家互(hù)联网数字化(huà)虚拟商品综合服务提(tí)供商(shāng)，主要为移动(dòng)互(hù)联网相关场景客户提(tí)供移动互联网(wǎng)数字(zì)化(huà)虚拟(nǐ)商(shāng)品聚合运营、融(róng)合运营、分发运营等综合(hé)运(yùn)营服务，为物联网相(xiāng)关场(chǎng)景(jǐng)提(tí)供(gōng)物(wù)联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等(děng)综合解决方案及云终端解决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求提(tí)供(gōng)定制化(huà)的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一(yī)家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型中间(jiān)商，其主要盈利模式是获(huò)得购销差(chà)价或服务佣(yōng)金，占公司总收(shōu)入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频(pín)会(huì)员和其(qí)他通用流量(liàng)，业绩过去(qù)几年看起来不错，但公司现金流越来越差(chà)，且互联网流量已经见顶，大互联网公司(sī)越(yuè)来(lái)越不依(yī)赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上(shàng)市(shì)就(ji腰围88是多少 腰围88是多少码ù)是业(yè)绩(jì)顶(dǐng)峰(fēng)。

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