券(quàn)商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)以及(jí)去年较低的基数，行业业(yè)绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券(quàn)商(shāng)或上市主体披露一季报(bào)，至此51家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商整体一季度(dù)表现较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之(zhī)多(duō)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jī暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了n)年一季度归母净利(lì)排名(míng)，新的十大分别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均(jūn)计算，中信证券一季(jì)度(dù)“月(yuè)赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一(yī)季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交(jiāo)易(yì)日(rì)收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家(jiā)归母净利同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分(fēn)别(bié)是国(guó)元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红(hóng)塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分别是(shì)东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公(gōng)司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成(chéng)的头部券(quàn)商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度(dù)上拖累了公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家增速为(wèi)负(fù)，同(tóng)比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔(xián)，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元的低基数(shù)有(yǒu)关，其今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超(chāo)过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营(yíng)收增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券(quàn)商(shāng)中(zhōng)，海(hǎi)通证券营(yíng)收同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速(sù)杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其(qí)一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券一季(jì)度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增(zēng)幅(fú)显著较小(xiǎo)，同比增幅分别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末(mò)金(jīn)融(róng)资产规(guī)模为902亿(yì)，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季报高增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营(yíng)投资致(zhì)使利息(xī)支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业(yè)务(wù)表现(xiàn)亮(liàng)眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好公司在(zà暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了i)政(zhèng)策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研报中称，自营(yíng)投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核心因素，一季度(dù)自营(yíng)业务收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公(gōng)司金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营投资(zī)成为影(yǐng)响券(quàn)商业绩(jì)的(de)核心，预期将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关注差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大(dà)幅(fú)修复(fù)的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大的(de)公司预(yù)期将(jiāng)在年内实现较大(dà)幅(fú)度的改善。

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