芦哲 首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家(jiā)

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影(yǐng)响青年(nián)失(shī)业(yè)率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业(yè)率=失(shī)业人口(kǒu)/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三(sān)因素框架，我们发现16-24岁失业人(rén)口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视的因(yīn)素(sù)是青年人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动力(lì)减少，从分母端大幅推高青年失业率(lǜ)。假(jiǎ)如今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经(jīng)济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必(bì)来(lái)自失(shī)业(yè)增加，不要忽(hū)略分母(mǔ)，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业(yè)人(rén)数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分之二的(de)青年失(shī)业人员接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转(zhuǎn)向服(fú)务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为(wèi)维度，青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业，但是(shì)知识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的(de)餐(cān)饮、零(líng)售等服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务(wù)业就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另外，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的(de)上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失(shī)业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下(xià)，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但失真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态业人口降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业(yè)人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低(dī)到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来(lái)最(zuì)高值。在疫(yì)情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下(xià)，城镇调查失业率较去(qù)年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率却较去年4月(yuè)逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的(de)“疤痕(hén)效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此可(kě)见(jiàn)，影响青(qīng)年失(shī)业率的主要是三个因素：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三(sān)个因素均为城(chéng)镇口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为(wèi)失业率上升一定是失业增加(jiā)的(de)结果，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的(de)劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活动人口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波(bō)动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查(chá)期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六(liù)普的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就(jiù)是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期(qī)间(jiān)从(cóng)5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基(jī)本不(bù)变。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定(dìng)青年失(shī)业率(lǜ)变动的却(què)是青年劳动力总量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数(shù)据解读时(shí)，披(pī)露了(le)当前青年(nián)就业(yè)和失业(yè)人数(shù)的(de)基本情况：“初(chū)步测算3月(yuè)份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动(dòng)力市(shì)场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设(shè)青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四(sì)个月青年失业形势好于去年(nián)同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右(yòu)的(de)新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去(qù)年，这(zhè)与(yǔ)当前经济(jì)逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季(jì)毕业影响，我国青年失(shī)业(yè)率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)或(huò)将继续(xù)小幅攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技能相对不熟练(liàn)，往往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)数据(jù)，青年(nián)失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的比例(lì)明显低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿但从未工作过(guò)的失业群(qún)体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们(men)剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青年(nián)失(shī)业人口中，第(dì)一大失业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员(yuán)比例从(cóng)高到低(dī)依(yī)次(cì)是(shì)：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青(qīng)年(nián)失业人员接(jiē)受过大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人(rén)群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平(píng)均受教(jiào)育程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一比例在(zài)其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)的受教育程(chéng)度(dù)也大致类(lèi)似，青年(nián)人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大学教育比(bǐ)例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到(dào)高

　　青年失业(yè)人口的行业(yè)与青(qīng)年就(jiù)业分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现出(chū)行业聚集(jí)的特(tè)点，主要集中在5个(gè)大类行业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全(quán)部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来(lái)看，青(qīng)年失业(yè)人口的(de)行业分布(bù)是由就(jiù)业(yè)分(fēn)布决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大(dà)规模(mó)的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需要研究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到(dào)高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工农(nóng)业(yè)大(dà)量流入服(fú)务业(yè)。农林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国(guó)民经济(jì)分类的农(nóng)业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的(de)青(qīng)年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳(nà)青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为(wèi真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态)维度(dù)，青年就业从知识(shí)密集程度较低的(de)行业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业(yè)就业人员的(de)受教育年限，来计(jì)算(suàn)各(gè)行业的知识(shí)密集程度。有5个行业(yè)的平均受教(jiào)育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和(hé)社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四个行业是(shì)过(guò)去十年青(qīng)年就(jiù)业(yè)流入的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就(jiù)业比例(lì)变(biàn)动与行(xíng)业(yè)平均受教育年限基本一致，即青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的(de)青年失业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行(xíng)业的青年(nián)就业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就(jiù)业(yè)总人(rén)数），来作为各行业失业率(lǜ)的近似替(tì)代指标。以这个指标来(lái)看，知(zhī)识密(mì)集型行业的青年失业率大多(duō)高(gāo)于全(quán)年龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发零售(shòu)业缺(quē)口(kǒu)为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个(gè)行业一季度复(fù)苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识密集程度(dù)更高(gāo)的房地产业(yè)、租赁(lìn)和商务服务(wù)业(yè)、信(xìn)息技术服务业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失业率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前青年失(shī)业人员增长的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复苏的结(jié)构不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业大量(liàng)流(liú)向知识密(mì)集型服(fú)务(wù)业，如教育、信(xìn)息技术等(děng)行业。另一方面(miàn)，年(nián)初疫情(qíng)影(yǐng)响(xiǎng)减弱(ruò)后，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较(jiào)高的(de)生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务业就业(yè)复(fù)苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年(nián)失业人口和25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一季(jì)度就业尚(shàng)未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力(lì)大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业(yè)已经出现(xiàn)回暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学教育的青年失(shī)业(yè)人口而言，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始步入(rù)人口负增长(zhǎng)时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这(zhè)将从分母端推升(shēng)青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人(rén)口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时(shí)期(qī)，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开(kāi)始明(míng)显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这(zhè)两(liǎng)个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减少，十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今(jīn)年随着(zhe)疫情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能(néng)仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当(dāng)前我国(guó)城镇化率已经达真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态到65％以上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动参与率(lǜ)有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于其(qí)他(tā)年龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未(wèi)进(jìn)入劳动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出现超预期(qī)下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的(de)青年就(jiù)业(yè)和失(shī)业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年人(rén)口中，有3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入劳动(dòng)市场。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三(sān)年(nián)，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的(de)时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了493万(wàn)，年(nián)均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化而退(tuì)出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经济(jì)和(hé)就业好转后(hòu)会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出当(dāng)月“就(jiù)业(yè)人员规模比1月份下(xià)降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶(è)化时，也会影响劳(láo)动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对(duì)学历(lì)的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争激(jī)烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分青年人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年(nián)失业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经开始负(fù)增长，未来青年失业(yè)率的(de)变(biàn)动(dòng)可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而(ér)减少，但经济(jì)复苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业(yè)率的(de)分母端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和(hé)数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置(zhì)概念。讨论16-24岁人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个(gè)要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不包括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)的讨(tǎo)论以全国青年(nián)人(rén)口数量为(wèi)出发(fā)点(diǎn)，未区分(fēn)人(rén)口总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说(shuō)明，各(gè)概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母(mǔ)不含没(méi)有(yǒu)劳(láo)动意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人(rén)口。按照(zhào)统计(jì)局的定义(yì)，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加或要求(qiú)参加社会经济活动的(de)人(rén)员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人(rén)员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其(qí)中(zhōng)只有68％属于(yú)劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失业人(rén)口可能(néng)为(wèi)3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样调(diào)查，调查范围为中(zhōng)国大陆(lù)的城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场变(biàn)化(huà)情(qíng)况，建立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又(yòu)将月度劳(láo)动力调查(chá)范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调(diào)查正(zhèng)式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调(diào)查(chá)范围覆(fù)盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的(de)五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调查(chá)样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部(bù)分纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数(shù)据进(jìn)行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国(guó)就业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据的差(chà)异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城镇制造业就(jiù)业人员(yuán)占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司

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