美(měi)东时(shí)间周三(sān)，美联储发(fā)布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在本月的(de)会(huì)议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问题(tí)上存在明显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的(de)会(huì)议上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得(dé)令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的(de)通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期(qī)更持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对(duì)经济活(huó)动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的放缓程(chéng)度还(hái空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗)不足以证明结束加(jiā)息是(shì)合(hé)理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其他人(rén)暗(àn)示，他(tā)们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去(qù)加(jiā)息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来的决策(cè)将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依(yī)赖数(shù)据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对(duì)未(wèi)来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该(gāi)央行大(dà)概率(lǜ)不会给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路(lù)径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达(dá)降息的可能(néng)性(xìng)，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一(yī)步提(tí)高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月维持(chí)利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今年(nián)晚些时(shí)候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗(dōu)不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于(yú)这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是(shì)否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖(lài)数据(jù)的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味着他(tā)们不(bù)会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会(huì)支(zhī)持这样的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击(jī)市场的银(yín)行(xíng)业危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的(de)工具，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的(de)信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在(zài)，美联(lián)储(chǔ)重申(shēn)了(le)这(zhè)一(yī)观点，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银(yín)行(xíng)的股价在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似(shì)乎(hū)主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务(wù)上(shàng)限

　　对于受到(dào)全(quán)球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时提高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经(jīng)济出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指出(chū)了美(měi)国国债市场有序运作的(de)重要性(xìng)，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备(bèi)使用其(qí)流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观(guān)审(shěn)慎监管和(hé)监督工(gōng)具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会(huì)谈(tán)判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付联邦(bāng)账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦(bāng)政府是否会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而(ér)言，美(měi)联(lián)储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧(jù)本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年第一(yī)财(cái)季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期(qī)65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型(x空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗íng)科技(jì)公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业(yè)务实现(xiàn)创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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