看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全(quán)周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政策做出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来(lái)的最高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气(qì)状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是(sh独肖有哪几个ì)需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去库继(jì)续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师(shī)傅博(bó)表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的独肖有哪几个预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局(jú)较为明确，后期国(guó)内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的(de)进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力(lì)进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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