公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中小企业，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修(xiū)圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的(de)社(shè)融(róng)和地产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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