金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖期货正在迎来(lái)疯狂(kuáng)时刻。五一假(jiǎ)期(qī)之(zhī)前的最后一(yī)个(gè)交易(yì)日，在郑州(zhōu)商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元(yuán)/吨(dūn)关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一假期(qī)的兴奋与(yǔ)快(kuài)乐(lè)之(zhī娜能组成什么词，娜字能组什么词语)中，并未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日(rì)），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约正在上演(yǎn)最(zuì)后的末日疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖(táng)主力合约(yuē)连(lián)破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点(diǎn)位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合(hé)约盘(pán)中就(jiù)创下7314元(yuán)/吨的周期(qī)高点，随即(jí)白糖期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌，直至2019年年初(chū)才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合(hé)约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六(liù)年一次的白糖周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一(yī)个种植周期，这(zhè)从(cóng)根本决定了白糖(táng)周(zhōu)期到来。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意(yì)社显示，截(jié)至5月22日(rì)，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大概率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布(bù)的(de)全国食(shí)糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年(nián)制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗糖厂除云南(nán)省有3家尚在生(shēng)产外，其他(tā)省(区(qū))糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入(rù)尾(wěi)声，除云(yún)南地区外，广西(xī)等(děng)主(zhǔ)产区(qū)陆续收榨。由于广西前期受不利天气影(yǐng)响，甘蔗单产降幅高于(y娜能组成什么词，娜字能组什么词语ú)娜能组成什么词，娜字能组什么词语预期，22/23榨季国(guó)内(nèi)糖产(chǎn)量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全(quán)国(guó)食(shí)糖产量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估(gū)算(suàn)供需(xū)缺口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来(lái)说并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增(zēng)长有限，国内糖料作物(wù)产量(liàng)也增(zēng)长(zhǎng)缓慢且(qiě)有限，我国食(shí)糖产量整体保持(chí)平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目前国内食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进(jìn)口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场供需(xū)情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联(lián)合国粮食及农(nóng)业组织（粮农组织）发(fā)布的(de)报告显示(shì)，4月国际食品价格指数出现1年以来的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米(mǐ)的世界报价上涨。粮农组织食糖价格指(zhǐ)数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的(de)新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地(dì)区包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利(lì)亚等，其(qí)中前十位(wèi)食糖产量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口国分(fēn)别是巴西、泰国(guó)、澳大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸易量(liàng)占全球(qiú)比重超过67%。

　　但(dàn)是作为全(quán)球主要产糖(táng)国之一，印度(dù)正面临甘(gān)蔗产量下降危机，加上(shàng)政府实(shí)施的出口限制，世界各地的(de)糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场也(yě)是(shì)闻风而(ér)动，5月22日(rì)，两大白糖龙(lóng)头股(gǔ)中粮糖业、南(nán)宁糖业双(shuāng)双涨停。5月23日，南(nán)宁糖(táng)业继续大涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业(yè)累计上(shàng)涨(zhǎng)幅度超(chāo)过30%，南(nán)宁糖业年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白(bái)糖主力合(hé)约(yuē)是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑战极(jí)限，市(shì)场将(jiāng)会给(gěi)出答案。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 娜能组成什么词，娜字能组什么词语