金融界5月12日消息(xī) 国内期货市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数(shù)据(jù)，美国(guó)4月生产者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产(chǎn)物资通胀压力(lì)进一步趋(qū)缓(huǎn)。结合此(cǐ)前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至(zhì)降息(xī)已然成为一种共(gòng)识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官(guān)员为鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下(xià)，预计从加息结束到降(jiàng)息(xī)周期开启，仍有近一个季度(dù)的时间，在此(cǐ)期间将面临经济和政(zhèng)策(cè)的(de)不确(què)定性，贵(guì)金属(shǔ)部分(fēn)回吐前期超涨的(de)幅度。另(lìng)一方面，上周初(chū)请(qǐng)失业金人数(shù)升至(zhì)2021年(nián)以来的(de)最高水平(píng)，劳动力市场正在降温(wēn)。同时国内(nèi)社(shè)融超预期下滑(huá)，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复(fù)之前(qián)难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情(qíng)况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi值此之际是什么意思春节，值此 之际24px;'>值此之际是什么意思春节，值此 之际)退预期与有色金属(shǔ)走势拖累 白银如期(qī)大幅调(diào)整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度(dù)出(chū)发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续(xù)上涨后会(huì)面(miàn)临调(diào)整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会继续影响有色(sè)金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管美国经济数(shù)据疲软增加美联(lián)储(chǔ)政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险依然利(lì)好贵金(jīn)属(shǔ)，但是美元(yuán)指(zhǐ)数大幅上(shàng)升使得贵金属承压回落(luò)，而(ér)铜铝等有(yǒu)色金属大幅下行(xíng)，拖累工(gōng)业属性较强的(de)白银走势，白银表现弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属大(dà)幅回落等(děng)因(yīn)素综合影(yǐng)响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关(guān)注24美元/盎司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置(zhì)将(jiāng)会测试23美元/盎(àng)司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前(qián)偏(piān)弱行情(qíng)仍未走完，建议继续(xù)等(děng)白银行(xíng)情企稳再(zài)低位做多。美欧银(yín)行业危机引发(fā)避险需求(qiú)，美(měi)联储(chǔ)政策收紧预期迅(xùn)速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵金(jīn)属持(chí)续走(zǒu)强(qiáng)，当前(qián)继续关注调整行情(qíng)；后续政策宽(kuān)松转向、经(jīng)济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险与债务上限风(fēng)险、央(yāng)行购金(jīn)持续等宏观因素下(xià)，黄(huáng)金将会不断(duàn)刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多(duō)配(pèi)置依然是(shì)核心建议。

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