今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也(疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不(bù)再(zài)办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年(nián)2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(z疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思uò)的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对(duì)基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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