近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银50g是几两 50g是一两吗行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉(shè)及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过(guò)深入调查(chá)发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方(50g是几两 50g是一两吗color: #ff0000; line-height: 24px;'>50g是几两 50g是一两吗fāng)向相反、清算速(sù)度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市等(děng)方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行(xíng)主承销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石(shí)机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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