踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报(bào)，公(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一(yī)出(chū)，股吧(ba)等平(píng)台投(tóu)资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显示(shì)，三(sān)六零截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报(bào)同时曝光了(le)其重要投资(zī)企(qǐ)业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净(jìng)利(lì)润(rùn)则巨亏69亿元，为(wèi)此持股(gǔ)10.72％的三(sān)六(liù)零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告(gào)期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实(shí)现营业(yè)收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下(xià)降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁(bì)江(jiāng)山(shān)的互联网(wǎng)广(guǎng)告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联(lián)网增(zēng)值服务收入(rù)为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司(sī)实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下(xià)降及对联营企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度(dù)下跌(diē)9成、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然(rán)爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引擎，被(bèi)市(shì)场认为在(zài)训练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎也在(zài)不同场合、通过不同渠(qú)道表达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝(pù)光度甚至(zhì)远超1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后(hòu)一发不可收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接近两(liǎng)倍。如果从年初(chū)算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到(dào)近(jìn)1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人数大(dà)幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎(hū)连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到(dào)了(le)今年一季度(dù)末(mò)股东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相反，一(yī)季度(dù)以股权投资机构为代表的(de)十(shí)大股东却(què)在逢高(gāo)大(dà)幅减持。十大股(gǔ)东名(míng)单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关(guān)村资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投(tóu)资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现金(jīn)额也(yě)在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车(chē)新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车(chē)（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收(shōu)入(rù)133亿元(yuán)，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽(qì)车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放弃对(duì)哪吒汽车的(de)增资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基(jī)金拟(nǐ)将其持有的对应(yīng)哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两(liǎng)家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应(yīng)的增(zēng)资(zī)额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发(fā)布对外(wài)投资(zī)进展(zhǎn)公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议(yì)，以(yǐ)支持哪吒(zhā)汽(qì)车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三(sān)六(liù)零的持股比例(lì)降至10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒(zhā)汽车的估值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此(cǐ1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水)次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步(bù)下调(diào)不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的(de)亏损，三六零(líng)持有股权的账面(miàn)值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出(chū)售(shòu)欧(ōu)朋浏(liú)览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来(lái)的投资(zī)亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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