文(wén)/解运亮博士信(xìn)达证(zhèng)券首席(xí)宏(hóng)观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会议精(jīng)神超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出时隔一(yī)年零(líng)四个月之后，中央提(tí)出最新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市(shì)场(chǎng)对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出“恢复和扩大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回升(shēng)向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界的关切都做了(le)积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一(yī)带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到(dào)，在超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可(kě)能带来经济新的(de)增(zēng)长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映出整体经济工作思路已经发生了大变化。为市场主体做好服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能(néng)是4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场释放的(de)深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及(jí)预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场预期(qī)。每年4月份的(de)政治(zhì)局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几(jǐ)个月(yuè)前的中央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因(yīn)也(yě)简单，如(rú)果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一年(nián)的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的政策(cè)导向。今(jīn)年4月的(de)政治局(jú)会(huì)议(yì)，在方方面面(miàn)都体现出对(duì)经济(jì)的呵(hē)护(hù)和支(zhī)持，既(jì)好于(yú)往年同期，也超(chāo)出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一(yī)年零(líng)四个月之后，中(zhōng)央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重压力”得(dé)到缓解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中(zhōng)国经(jīng)济面临需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去。去年底疫情防控政策优化至今，中央指出“我国疫(yì)情(qíng)防(fáng)控取(qǔ)得重大(dà)决定性(xìng)胜利(lì)”，“经济社会全面恢复(fù)常(cháng)态化运行(xíng)”。今年(nián)一季度(dù)经济增(zēng)长大幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游出(chū)行远(yuǎn)超2019年(nián)同(tóng)期水平(píng)，都体现出(chū)经济社会常(cháng)态化运行中的(de)强大(dà)修复(fù)动能。“三重(zhòng)压力(lì)”得到缓解，反映了(le)疫后中(zhōng)国经济修复的巨大成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡(dàn)了(le)市场对于(yú)稳(wěn)增长力度可能减弱的担忧。4月会议对经济面临(lín)问题的定性是“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力(lì)还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的(de)问题，就有什么样(yàng)的对策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增长压(yā)力(lì)较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长力度都(dōu)有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了对后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中(zhōng)央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不(bù)但不会(huì)减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地(dì)加大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场的一大担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩(kuò)大需(xū)求是当前(qián)经(jīng)济(jì)持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提出(chū)“四(sì)个持续”，即“推动经(jīng)济运行持续好转、内生动力持续(xù)增强(qiáng)、社会预期(qī)持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提到(dào)一个词“乘势(shì)而上”，表(biǎo)明我(wǒ)们不会因(yīn)为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而(ér)上”。而要实(shí)现(xiàn)“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就是“恢复和(hé)扩大需(xū)求”。

　　第五，会议(yì)针对多方(fāng)面工作都做(zuò)了积(jī)极部署，对社会各界的关(guān)切都做(zuò)了(le)积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资(zī)、一带(dài)一(yī)路(lù)等(děng)领(lǐng)域都看到了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根基，培(péi)育壮大(dà)新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进(jìn)充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专(zhuān)门提到的(de)充电桩(zhuāng)、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产业相对(duì)的短板，也有(yǒu)望是未来重点(diǎn)发力的方向。

　　——人工智(zhì)能(néng)。会议提出(chū)“要重视通用(yòng)人工智能发展(zhǎn)，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防范风险”。首(shǒu)提人(rén)工智能，市(shì)场(chǎng)热度较高的方(fāng)向，中央高度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要推动平(píng)台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索(suǒ)创新”。对平(píng)台企业的支持力(lì)度(dù)进一步(bù)加大，去年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台企业在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这次(cì)进一步升级(jí)为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议(yì)提出“要多渠(qú)道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改善消费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游(yóu)等(děng)服务消(xiāo)费”。今年一季度社会消费品(pǐn)零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护(hù)和促进(jìn)消(xiāo)费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政(zhèng)府投资和(hé)政(zhèng)策激励的(de)引导作用，有效带(dài)动(dòng)激发民(mín)间投资”。今年一(yī)季(jì)度，民间(jiān)投(tóu)资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中(zhōng)的薄(báo)弱(ruò)环(huán)节。这次会(huì)议专门提出“有效带动激(jī)发民(mín)间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立(lì)至今(jīn)，全国已设立(lì)21个自贸试(shì)验区及海南自(zì)由贸(mào)易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造(zào)和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建(jiàn)设(shè)，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增(zēng)长点，值得高度(dù)重(zhòng)视。根(gēn)据《国务院关于调整城市规模(mó)划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常(cháng)住人(rén)口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下的城市为(wèi)特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城市(shì)为超大城市。目前(qián)，超(chāo)大城市包括上(shàng)海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大(dà)连14城(chéng)。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重(zhòng)大公共突发事(shì)件时可立即转(zhuǎn)换为应急场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设(shè)短板(bǎn)，同时(shí)提(tí)升(shēng)大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助力大(dà)城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹(chóu)大城市(shì)发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造(zào)一批“平急两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店(diàn)、储备(bèi)一批单体大型方舱医(yī)院、升(shēng)级一批应急医(yī)疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市的城中村改造和“平急两(liǎng)用”设施建设，不仅对房地产投资，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出整体经济工作思(sī)路(lù)已经发(fā)生了(le)大(dà)变化。过去(qù)几年很多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打击资本无(wú)序(xù)扩(kuò)张、治(zhì)理教培互(hù)联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也取(qǔ)得(dé)了重大成(chéng)效，但客观(guān)上也一定程度上影响了(le)市场的预(yù)期。此前，中央(yāng)已经明确表示，要慎重(zhòng)出台收缩(suō)性(xìng)政策，从这次4月份(fèn)会议看，这个(gè)要求已经落(luò)到了实处(chù)，没有收缩性政策，各项(xiàng)政策都是呵护(hù)和(hé)支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市(shì)政(zhèng)府受到了(le)全国(guó)人民的大力点(diǎn)赞，大家都(dōu)看到了淄博市政府(fǔ)在(zài)搞好(hǎo)营(yíng)商环(huán)境、促进经(jīng)济增长上的(de)努力(lì)。而从4月份(fèn)政治局(jú)会(huì)议(yì)看，淄博(bó)市政府可(kě)能只是一个缩影，整体经济工(gōng)作(zuò)思路都在发生大变化，为市场主(zhǔ)体做好服务，以你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向(xiàng)市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共(gòng)中央政治局4月(yuè)28日召开会(huì)议(yì)，分析研究当前(qián)经(jīng)济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书记习近平主持会(huì)议(yì)。（每(měi)年4月份的政治(zhì)局会议，在经济(jì)工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可能仅(jǐn)次于几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)。原因(yīn)也简单(dān)，如果说中(zhōng)央(yāng)经(jīng)济工作会议确定了此后一年(nián)的政策导向(xiàng)，那么(me)4月份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导向。）

　　会议认为(wèi)，今(jīn)年以来，在以(yǐ)习(xí)近平同志为核心(xīn)的党(dǎng)中央坚强领导下，各地(dì)区各部门(mén)更好统筹国(guó)内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫情防控和(hé)经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国(guó)政(zhèng)协委员、中(zhōng)国疾病(bìng)预防控制中心(xīn)流行病学(xué)首席(xí)专家吴尊(zūn)友日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行(xíng)或者散发可能性比较大，再出现较大规(guī)模流行(xíng)的可能性较小(xiǎo)。），经济社会全面(miàn)恢复常态化运行（今年(nián)“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经远超(chāo)2019年同期水(shuǐ)平，体现出(chū)经(jīng)济社会常态化(huà)运行中的(de)巨大消费动(dòng)能），宏观(guān)政策靠前协同发力(lì)，需求收缩(suō)、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三重压力得到(dào)缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现回(huí)升向(xiàng)好态势，经济运行实(shí)现良好开局。（“三重压(yā)力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议上。时隔一年(nián)零四个月(yuè)之后，疫(yì)情影响(xiǎng)逐步(bù)减弱之(zhī)下，“三重压(yā)力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会议指出(chū)，当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对当(dāng)前(qián)经(jīng)济(jì)中面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什么样(yàng)的对(duì)策，对问题的定性非(fēi)常重要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体(tǐ)制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年一(yī)季(jì)度(dù)经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从(cóng)这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动(dòng)力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要(yào)有针对性地(dì)加(jiā)大。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的(de)一大担(dān)忧。）

　　会(huì)议(yì)强调(diào)，要深(shēn)入开展学习贯彻习近平(píng)新时代中(zhōng)国特色社会主义思想主题教育(yù)，认真落实(shí)中央经济工作会议精(jīng)神，坚持(chí)稳中求进(jìn)工作总(zǒng)基调，完整、准确、全面贯彻新发展理(lǐ)念，加快构建新发展格局，全面深化改革(gé)开放(fàng)，把发挥政策效(xiào)力(lì)和激发经营主体活力(lì)结合(hé)起(qǐ)来，形(xíng)成推动高质量发展的(de)强大动力，统筹推动经济运(yùn)行持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化(huà)解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增(zēng)长政策(cè)持续发力），乘势(shì)而上（这(zhè)个词表明(míng)我们不会因为一季度经济(jì)的良(liáng)好(hǎo)开局而就此满足，而是继续(xù)努力，“乘(chéng)势而(ér)上”。），推动经(jīng)济实(shí)现质的有效提升(shēng)和量的合理增长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加快建设以实体经济为(wèi)支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而(ér)上(shàng)，在(zài)短板(bǎn)领域加快突(tū)破，也要顺势而为，在优势领域(yù)做大做(zuò)强。要夯实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新(xīn)动(dòng)能（或利好半(bàn)导(dǎo)体）。要巩(gǒng)固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设和(hé)配套(tào)电(diàn)网改造（对新能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能、配套(tào)电网，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也是未来重点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首(shǒu)提人工智能，市(shì)场热度极(jí)高的方向，中央高度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和(hé)扩大(dà)需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在。积极(jí)的财(cái)政(zhèng)政策要加力提(tí)效，稳(wěn)健(jiàn)的货币政策要精(jīng)准(zhǔn)有力(lì)，形成扩大(dà)需(xū)求的合力。要多渠道增加城乡(xiāng)居民收(shōu)入，改善消费环境，促(cù)进文(wén)化旅游等服(fú)务消费（今年一季(jì)度(dù)社会(huì)消费品零(líng)售累计增长5.8％，好于市(shì)场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度高，而(ér)中(zhōng)央精神是继续呵(hē)护和促进消费增长）。要发挥好政府投(tóu)资和政策激励(lì)的引导作用，有效带动激发民间投资（今(jīn)年一季度，民(mín)间(jiān)投资(zī)累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未来可能(néng)会有相应(yīng)政策发力）。

　　会议(yì)指出，要坚持“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，破除影响各类所有制企业公(gōng)平(píng)竞争、共同发展的法律法规障(zhàng)碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营主体信心，帮助企业(yè)恢复元(yuán)气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫不动摇(yáo)鼓励、支(zhī)持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，有助于进(jìn)一步解决(jué)民营企业信心和元气不足(zú)问题）。各类企业(yè)都要依法合规(guī)经营。要下决心从根本上解(jiě)决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平(píng)台(tái)企业规范(fàn)健康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台企业(yè)探(tàn)索创新。（对平台企业的支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大，去(qù)年12月(yuè)中(zhōng)央经济工作(zuò)会议(yì)提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创造就业、国际竞争中(zhōng)大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。）

　　会(huì)议强调，要全面深化改(gǎi)革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对外开放。认真落实党和(hé)国(guó)家机(jī)构改革方案，推进(jìn)国家治理体系(xì)和治理(lǐ)能力现代化。要把吸(xī)引外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘。要支持(chí)有条(tiáo)件的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开(kāi)放先行先试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中(zhōng)国(guó)（上海）自由(yóu)贸易(yì)试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设(shè)立(lì)21个自(zì)贸试验区(qū)及海南自(zì)由贸易港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放(fàng)和合作(zuò)的重(zhòng)点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构(gòu)改革化险工(gōng)作。要坚持(chí)房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性(xìng)住(zhù)房需求，做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进房(fáng)地产市场平稳(wěn)健康发(fā)展，推(tuī)动(dòng)建(jiàn)立房地产(chǎn)业发(fā)展新模式(shì)。在超大特(tè)大城(chéng)市（《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆(kūn)明、大(dà)连14城。）积极稳步推(tuī)进城中村改造（7个(gè)超大(dà)城市和14个特大城(chéng)市的(de)城(chéng)中村改(gǎi)造，可能会给(gěi)房地产(chǎn)带来新的增长(zhǎng)点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健(jiàn)康发展(zhǎn)）和(hé)“平急两用”公共(gòng)基础设施建设（“平急两用(yòng)”设施(shī)指(zhǐ)平(píng)时用作旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重大(dà)公共突发事(shì)件时可立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的(de)设施，能够有效补齐大城(chéng)市应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅(lǚ)游(yóu)居住品质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展和安全。建设改造一(yī)批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一(yī)批单(dān)体大型方舱医(yī)院、升级一批应急(jí)医疗服(fú)务点，将对投资带来新(xīn)的增长点。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继(jì)续(xù)抓好(hǎo)新(xīn)冠疫情防控(kòng)工作。

　　会(huì)议强调，要(yào)切实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强化就业优先导向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳(wěn)定(dìng)农民工等重(zhòng)点群体(tǐ)就业（截至(zhì)3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年(nián)失业(yè)率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就(jiù)业工作(zuò)的重点。日前国(guó)办发布《关于(yú)优化调整(zhěng)稳就业(yè)政策措(cuò)施全力(lì)促发展惠民(mín)你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业(yè)扩(kuò)大招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可给予一(yī)次性增(zēng)人增(zēng)资，核增部分据实(shí)计(jì)入工资(zī)总额(é)并作(zuò)为下一年度(dù)工资(zī)总额预算基数(shù)。我们预计(jì)后续青年失业率(lǜ)将明(míng)显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责任感，持(chí)续抓好安全生产。要做(zuò)好迎(yíng)峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品供应保(bǎo)障，全面推进(jìn)乡村振兴。要加强生态(tài)环境系统治理。各级(jí)领(lǐng)导干(gàn)部(bù)要带(dài)头(tóu)大兴调(diào)查(chá)研究，奔着(zhe)问题去，切实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还(hái)研究了(le)其他(tā)事项”的(de)表述以(yǐ)往(wǎng)经常出(chū)现，但这(zhè)次没有出现(xiàn)，可见这次会议是专门聚焦经济工作的一次会议(yì)。）

　　风(fēng)险因素:

　　国(guó)内政策(cè)落地不及预期(qī)，国(guó)际政治局势演变(biàn)超预期

　　本文源自报告：《整体经济工(gōng)作思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布时间：2023年(nián)4月29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研究开发中心

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