乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思-绿茶通用站群

乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯(xùn)（编辑若宇）黄(huáng)金现(xiàn)货(huò)价(jià)格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多(duō)投资者的目光(guāng)。国泰君安刘越男(nán)等(děng)人在4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根据行业(yè)数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

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　　提(tí)及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资(zī)保值(zhí)需求及加盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释(shì)放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需(xū)求(qiú)显著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三(sān)角地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性、美国(guó)经济衰退的(de)不确(què)定性等因素均有望对(duì)金(jīn)价(jià)形成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复(fù)苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思精准的产品定位(wèi)，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持续(xù)提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券(quàn)研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预期国(guó)内(nèi)金银(yín)珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升，将(jiāng)在2024年(nián)超过90万亿(yì)元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的(de)市场规模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金市(shì)场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料(liào)供(gōng)应，中(zhōng)游的(de)制造设(shè)计及下游的终(zhōng)端零售环节(jié)，其中下游(yóu)环(huán)节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证(zhèng)券研(yán)报中指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄金品类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关(guān)企业通过(guò)强势(shì)的渠道(dào)建设以提(tí)高市(shì)场份额，可以获得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度(dù)来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业(yè)市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余(yú)8个(gè)均(jūn)为国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行(xíng)业头(tóu)部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在(zài)2022年的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断(duàn)提升(shēng)，于2021年超(chāo)过了30％。