今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机600毫升等于多少斤水，800ml是多少水构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力(lì)强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在(zài)银(yín)行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保600毫升等于多少斤水，800ml是多少水有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售(shòu)机构的代销基金数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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