近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求(qiú)自(zì)律调查(chá)的大行。今年(nián)以来(lái)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中国(guó)建设(shè)银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同(千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境tóng)的现券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率债(zhài)活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方(fāng)式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业千山暮雪表达的意思是什么，千山暮雪表达的意境(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作为(wèi)债券市(shì)场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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