3月(yuè)份(fèn)，全国居民(mín)消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增长。货币(bì)信贷较快增(zēng)长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入(rù)通缩(suō)的议论。

　　讨论(lùn)经济是否(fǒu)进入(rù)通(tōng)缩(suō)，首先(xiān)要厘清(qīng)概念。国际上(shàng)通常(cháng)认为(wèi)，通货紧缩(suō)是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在(zài)一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。研究显示，典型的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是总体(tǐ)物(wù)价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二(èr)是物价连续一(yī)段时间负增长，三是伴随(suí)货币供应(yīng)量持续(xù)下降和经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度(dù)经(jīng)济运行表现(xiàn)，当(dāng)前(qián)中国经济显然并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩是个伪(wěi)命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价(jià)，物价总水平(píng)持续平稳运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春节效应和(hé)疫(yì)情防控政(zhèng)策什么是等量关系式，什么是等量关系四年级优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加之市(shì)场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水平并未出(chū)现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增长(zhǎng)来看，一(yī)季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显(xiǎn)改善。二(èr)季度经济增速(sù)可能比一季(jì)度明显加快，全年经济增长有望呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国(guó)经济增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物(wù)价仍在温(wēn)和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效果(guǒ)进一步显(xiǎn)现，消费需(xū)求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可(kě)能逐步回归至往年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳(wěn)定，不存(cún)在长期通缩或通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需求不(bù)足仍是(shì)经(jīng)济运(yùn)行面临(lín)的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了人们对经济复苏(sū)动(dòng)力和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视(shì)。当务之急(jí)，要继续科学精准实(sh什么是等量关系式，什么是等量关系四年级í)施(shī)什么是等量关系式，什么是等量关系四年级宏(hóng)观政策，把实施扩大内(nèi)需(xū)战略同(tóng)深(shēn)化供给(gěi)侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提(tí)高(gāo)居民收入上下(xià)更大功夫(fū)，提振市(shì)场信心和发展预(yù)期，推动经济运(yùn)行持续(xù)好转。

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