财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政(zhèng)策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期(qī)可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机(jī)乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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